【首推报告】
        【联讯传媒】光线传媒（300251.SZ，买入）又到价值布局时
        事件
        公司近日股价走弱，公司财务总监余7  月16  日增持20  万股，拟6  个月内以自有资金增持500-1,000  万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        我们认为投资者对中报主业业绩的担忧，以及《我不是药神》（截至7  月16  日，上映13  天，票房25  亿）对暑期档其他上映影片有一定的挤出效应为理由。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        重申公司为电影内容产业质地优异，护城河深厚的标的之判断。我们始终认为公司为内容产业不可多得的优质标的，来源于创始人对精品内容的坚守。以及于内容领域的持续深耕。
        何时布局？不同风格的投资者有不同的答案（亦或不同的投资限制），我们认为好公司出现好价格的机会是极为有限的，譬如行业不景气（如阶段性事件打压），或公司阶段性项目较少（譬如爆款较少的年份）。搭配适当的耐心，时间便会给予投资者回报。
        投资建议
        我们预计公司2018/19/20  年营业收入分别为21.28  亿元，27.96  亿元和36.96  亿元，归属于母公司净利润分别为26.49  亿元，12.16  亿元和13.80  亿元，分别对应EPS  为0.90/0.41/0.47  元。对应PE  为11/24/21  倍，重申「买入」的投资评级。
        风险提示
        短期缺乏催化剂。
        （分析师：陈诤娴）