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研究报告:华泰期货-动力煤日报:港口弱势延续,期价窄幅整理-180718

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-18 09:44:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙宏园
研报出处: 华泰期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 759 KB 分享者: hab****rt 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场要闻及重要数据:
        期现货:7.17日动煤期货窄幅整理,主力09合约-1.8至617,9-1价差缩窄至6.8。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内蒙开工提升,产地煤价稳中有跌;港口现货弱势延续,5500卡主流报价660-670,市场情绪较差。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        港口:北方港口库存震荡回落,其中秦港当日装船发运量61.9万吨,铁路调进量49.9万吨,港存+-12至687万吨;曹妃甸港-6至498万吨,京唐港国投港区库存+3至198万吨。
        电厂:沿海六大电力集团合计耗煤-0.8至72.5万吨,合计电煤库存+0至1526万吨,存煤可用天数21.1天。当前电厂日耗回升乏力,库存仍处在5年高位。
        海运费:波罗的海干散货指数继续上探,国内煤炭海运费再度转弱,中国沿海煤炭运价指数报853,较前一交易日下跌3.66%。
        观点:周二动煤期货窄幅整理,港口现货弱势延续,5500卡主流报价660-670,入伏首日日耗尚未回升,电厂高库存下不急于补货,现货成交非常清淡,产地开工陆续回升,坑口煤价稳中有跌,关注7.16-7.20日内蒙安检对开工的影响。基本面方面,7-8月传统用煤旺季,但今年水电补充较好,同时港口及电厂库存偏高,加之产地供应也在缓慢回升,市场开始担心旺季不旺情况出现。对于1809月合约来说,盘面贴水维持在50附近,但日耗小高峰到来之前盘面调整或将延续。
        策略:如果日耗不能进一步提升,空单介入持有或者9-1反套操作;如果日耗大幅走高,则反手做多,现货商可以考虑库存置换
        风险:宏观因素冲击、环保对供给及需求限制的不确定性
        

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