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有色金属行业研究报告:长城证券-有色金属行业周报2013第18期:工业金属继续回调,国内钴价有望上涨-180716

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2018-07-18 13:19:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨超
研报出处: 长城证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,948 KB 分享者: ma****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        美国对2000亿中国产品加征关税工业金属价格普跌:继美国政府对中国340  亿美元商品加征25%关税后,7月10  日又宣布拟对2000亿美元从中国进口的商品加征10%关税,中美贸易冲突再生变故。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受该消息面影响,工业金属多数品种价格下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周LME铜下跌-2.52%,铝下跌-0.22%,铅下跌-2.77%,锌下跌-5.47%,锡上涨0.53%,镍下跌-1.19%。中美贸易冲突仍然是近期工业金属价格波动最大的驱动因素,考虑到年初至今,中美贸易冲突呈现高度的不可预测性,工业金属板块投资应以守为攻。  
        利空逐步出尽铜价短期内有有望企稳:国内6月信贷超市场预期,宽货币紧信用的政策有所松动,有望缓和市场对国内经济的悲观情绪。上周LME库存下降1.68万吨至25.87万吨,上期所下降2.4万吨至23.47万吨,较低的铜价致使国内外库存消化速度加快。Escondida劳资谈判中,必和必拓提出的根据通胀调整薪资,给予每名工人23,000美元的方案离工会要求差距较大,劳资谈判前景堪忧。我们认为短期来看,中美贸易冲突利空逐步消化,库存下降及劳资谈判不明朗有望促使铜价企稳反弹,我们推荐紫金矿业、江西铜业、铜陵有色及云南铜业。  
        国内钴价有望企稳反弹三季度钴板块行情值得期待:受环保部门"回头看"政策的影响,近期江西等地钴盐厂或将出现短期供给收缩的情况。上周中汽协会公布了6月份新能源汽车产销数据,6月份我国新能源汽车共生产了8.6万辆,同比增长31.7%;1-6月累计生产41.3万辆,同比增长94.9%,数据略超市场预期。我们认为随着下游电池厂进入补库周期,环保检查导致短期供给收缩,三季度钴板块行情值得期待。我们推荐华友钴业、洛阳钼业及寒锐钴业。  
        风险提示:国内宏观数据不及预期新能源汽车数据下滑  
  

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