核心观点:
进出口数据回落,经济下行压力增大
7 月13 日,海关总署最新数据显示,中国6 月进口同比(按美元计)14.1%,预期21.3%,前值26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国6 月出口同比(按美元计)11.3%,预期9.5%,前值12.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国6 月贸易帐(按美元计)(亿美元)416.1,预期277.2,前值249.2。中国6 月进口同比(按人民币计)6%,预期12.6%,前值15.6%。中国6 月出口同比(按人民币计)3.1%,预期4%,前值3.2%。中国6 月贸易帐(按人民币计)(亿人民币)2618.8,预期1870,前值1565.1。贸易顺差416.1 亿美元,预期 277.2 亿美元,前值 249.2亿美元。
以美元计价,中国上半年出口同比增长12.8%,进口同比增长19.9%,贸易顺差1396.5 亿美元。以人民币计价,中国上半年出口同比增长4.9%,进口同比增长11.5%;累计贸易顺差9013.2 亿元人民币,收窄26.7%,贸易顺差连续8 个季度同比收窄。
CPI 稳定,PPI 超预期,新涨价因素乏力
国家统计局公布数据显示,2018 年6 月CPI 同比上涨1.9%,预期1.9%,前值1.8%,环比下降0.1%;PPI 同比上涨4.7%,预期4.5%,前值4.1%,环比上涨0.3%。CPI 同比环比增速均有上涨;PPI 同比超预期,涨幅扩大0.6 个百分点,环比增速有所缩窄。
社融低于预期,信贷社融增速背离
2018 年7 月13 日央行公布了6 月社会融资规模增量统计数据报告及金融统计数据报告。社融报告显示6 月社融规模增量11,800.00 亿元,预期值14,000 亿元,前值7,608.21 亿元,比去年同期少增5,917.64 亿元;金融报告6 月人民币贷款增量18,400.00 亿元,预期值15,350.00 亿元,前值11,500.00 亿元,比去年同期多增3,000.00 亿元。M2 同比增长8.00%,预期值8.50%,前值8.40%;M1 同比增长6.60%,预期值5.90%,前值6.00%;M0 同比增长3.90%,预期值3.50%,前值3.60%。2018年6 月社融规模增量再度低于市场预期,从结构上来看,6 月社融规模增量依旧以新增人民币贷款为主,表外资产延续5 月的缩表趋势,而新增贷款同比大幅增加,成为社融规模增量环比上升的主要因素。
一周要闻:
中国6 月外汇储备(亿美元)今值31121.3,预期31018,前值31106.2。
中国6 月社会融资规模(亿人民币)今值11800,预期14000,前值7608。