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研究报告:瑞达期货-郑糖日评:郑糖量能俱减,短期仍偏多思路-180718

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-18 17:06:23
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 王翠冰
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 104 KB 分享者: ver****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国内盘面:周三郑糖主力1809合约减仓缩量,期价处于4930元/吨附近徘徊;当日期价收于4944元/吨,较上一交易日上涨了0.45%,持仓量减少25034手至420648手,成交量370354手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        外盘走势:洲际交易所(ICE)周二收跌,受印度供应增加的相关预期以及雷亚尔走软打压。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  ICE  10月原糖期货合约收跌0.01美分,或0.1%,报每磅11.13美分。
        消息方面:1、印度制糖厂协会(ISMA)在其初步预估报告中预计,印度2018/19年度(将于10月开始)糖产量料增加十分之一,至纪录新高3,500-3,550万吨,因种植面积扩大及主产区-北方邦和马哈拉施特拉邦作物单产增加。  2、2018年7月13日,公司收到南宁市武鸣区财政局转来的“双高”基地建设补助资金1,000万元,收到的补助是与收益相关。按照《企业会计准则》等有关规定,与收益相关的补助款确认为当期收益。
        现货方面:柳州中间商站台报价5260,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁中间商站台报价为5210-5250,较前日白糖报价上调了30,总体市场成交一般。(单位:元/吨)
        观点总结:国际糖市而言,甘蔗行业组织报告称,巴西中南部地6月下半月糖产量为227.7万吨,同比下降23.69%,但高于上半月的197.8万吨。2018/19榨季截至6月底,巴西中南部累计压榨甘蔗2.2亿吨,同比增加11.6%,产糖975万吨,同比减少12.1%。6月巴西中南部产量下降近25%,但其甘蔗压榨量却高于同期。主要由于巴西产区受到干旱天气影响以及甘蔗老化使得甘蔗单产量下降,进而影响糖分;受雷亚尔打压,外盘糖价震荡收跌。
        国内白糖市场而言,集团现货价格持稳为主,后期基差将逐渐修复的可能较大;2017/18年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1031.01万吨(上制糖期同期产糖928.82万吨),比上一制糖期多产糖102.19万吨。截至2018年6月底,本制糖期全国累计销售食糖650.65万吨(上制糖期同期销售食糖603.16万吨),累计销糖率63.11%(上制糖期同期64.94%),整体上6月食糖产销数据基本符合市场预期,基于白糖处在纯销售期而言,需求将成为后期市场的焦点。新增工业库存仍比同期水平较高。但是食糖协会提及,后期将不投放食糖以及严厉打击走私糖等利多国内糖价。近期白糖采购商有所补货的需求,短期郑糖期价存反弹的契机。加上食糖进口关税优惠政策取消,进口成本抬高将刺激糖价上涨。操作上,短期建议郑糖1809合约在4920元/吨建立多单,目标看至5000元/吨,止损4880元/吨。

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