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研究报告:山西证券-每日点评2018年第104期:市场反弹无力,关注政策边际-180718

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-19 09:43:33
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 426 KB 分享者: shi****623 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        走势回顾
        截止收盘,上证综指下跌0.39%报2787.26  点,日线四连阴;深成指跌0.97%报9195.24  点,创业板指跌0.85%报1607.88  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交3373.96  亿元,较上日同期有所增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盘面上看,涨价概念再成市场热点,PCB、铜箔板块均获益大涨,方正科技、超声电子、天津普林、华正新材、金安国纪等多股集体涨停。夏季热浪再度来袭,需求旺季下电力板块集体走强,华电国际、华能国际涨幅居前。旅游和环保板块表现不俗,中青旅涨近9%,环保板块神雾节能、科融环境、世纪星源纷纷封板。石墨烯板块连续活跃,中超控股、大富科技、德尔未来均连续涨停。次新股集体杀跌,汉嘉设计、绿色动力跌幅居前;通信板块整体回调;地产、家电、军工、计算机均走势疲软。个股方面,狂犬病疫苗停产将减少下半年营收约5.4  亿元,长生生物连续三日跌停;富勒烯概念通产丽星连续5  日涨停。
        市场焦点
        国务院国资委17  日召开中央企业、地方国资委负责人视频会议。会议提出,下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组,推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中;以拥有优势主业的企业为主导,打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台;持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合,加快推进免税业务、煤炭、码头等专业化整合,提升资源配置效率,以重组整合为契机,深化企业内部改革。
        策略建议
        市场:两市小幅高开,在涨价概念PCB  和铜箔板块强劲涨势下,沪指一度冲击5  日线,创业板指则在通信板块回调下一度翻绿;随后环保、电力板块的攀升稳住局势,金融股的普涨也相应提振士气,但板块持续性仍然较弱;午后多头战意全无,两市集体跳水翻绿,炸板率较高,个股依旧涨少跌多。申万一级行业涨少跌多,通信板块回调。两市全天共成交3374亿元,较前一交易日有所放量。
        昨日的日评中我们提到,近期可能有反弹的行情出现。但是今天的反弹即便午后不跳水以收红结尾,反弹的力度也是不够:量价未能同步,强势股不再强势。我们预计行情如此反反复复底部震荡将会延续下去。当前行情下,我们认为两条主线可以重点关注:第一、中报行情下业绩突出的握;第二、前期因利空消息错杀的优质个股,以通信板块为主,近期的行情频频出现超跌反弹的情形,以中兴通讯为代表。由于前期的错杀使得估值优势显现,且通信行业未来市场空间较大,大跌后大多数投资者对于底部的确认持乐观态度,在此点位上可能出现抢筹的情形。短期来看,通信板块的回调属于正常现象,但板块行情可能并未结束。但是,我们在这里提示投资者,一定要选择板块内超跌的业绩良好的个股,而非一概而论。
        继昨日央行为对冲税期高峰因素的影响而释放3000亿流动性后,今日央行再次公告呵护流动性。我们在本周的周报以及日评中反复提到,政策端宽松的迹象已经初见端倪。不过在与美国贸易博弈、乃至政治博弈的过程中,任何政策端的微调都可能对市场产生巨大影响,因此我们预计高层会非常谨慎,不会出现"一刀切"的情况。短期维度下,市场缺乏上行动力,指数反复在所难免;中期维度下,下半年我们预计货币政策端对于流动性的调节会有一定的改善。行业配置上我们建议:(一)考虑业绩稳定、现金流充裕、具备防御特质的后周期板块,包括食品饮料、医药、休闲旅游等行业;(二)对流动性较为敏感的电子、计算机行业;(三)基建地产政策有所松动,业绩有望继续保持强劲的钢铁板块。
        

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