市场综述  
        市场表现：沪指缩量收跌，钢铁板块全天强势  
        7  月  19  日，沪指早盘小幅高开后冲高回落，午后维持低位窄幅震荡，报收2772.55  点，下跌  0.53%，深成指下跌  0.51%，川财精选  100  指数报收  2549.19点，下跌  0.20%，创业板指、中小板指分别下跌  1.11%、0.23%，上证  50  上涨0.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业角度看，钢铁、建筑材料、建筑装饰板块涨幅居前，涨幅分别为  1.81%、0.59%和  0.57%，医药、军工、交运板块跌幅居前，跌幅分别为  1.88%、1.75%和  1.42%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今日覆铜板、食品安全、中概股回归概念偏强。
        短期展望：2018  年上半年  A  股定增发行持续降温  
        2018  年上半年  A  股共发行定增项目  136  个，同比减少  40.1%；实际募资额合计  4355.3  亿，同比增长  5.7%；而剔除农行  1000  亿超大额定增项目后，上半年募资规模同比下降  18.6%；若再剔除三六零  502.4  亿定增项目后，上半年募资规模同比下降  30.7%。分板块来看，上半年主板、中小板、创业板定增项目募资总额占比分别为  71.1%、19.8%和  9.1%，与  2016  年以来整体占比水平相比，主板占比有所上升，中小板占比下降；分行业来看，上半年募资总额和占比居前的行业有银行（1000.0  亿，22.9%）、机械（588.4  亿，13.5%）、电子（409.9  亿，9.4%）、石油石化（257.1  亿，5.9%）。自去年  10  月开始定增发行数目和募资金额均持续上升，尤其是去年  12  月募资金额达到  1307.3  亿的历史高位，今年  1、2  月份也维持千亿左右的相对高位，定增新规的执行有所放松；但  3、4  月份，定增募资金额显著下降至  500  亿左右的水平，在不考虑农行千亿募资项目的情况下，5、6  月份仅有  150  亿左右，这与去杠杆背景下宏观与微观流动性均偏紧有一定关系。
        行业热点  
        钢铁：建筑钢材库存继续下降  
        7  月  19  日，钢铁版块上涨  1.81%，涨跌幅排名  1/28。本周钢材库存数据出炉，建筑钢材总库存延续去化趋势，钢铁需求韧性仍存。环保高压不减，唐山市近日启动重污染天气应急响应，烧结、竖炉全部停产，钢材价格短期获得支撑。当前行业基本面持续向好，环保限产护航下钢铁高盈利有望延续至三季度末，若市场预期发生调整，钢铁版块有望迎来阶段性反弹，当前仍建议关注区域供需向好，估值优势明显的钢企，相关标的为华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。
        风险提示  
        政策出现超预期变动；经济复苏不及预期；外部出现黑天鹅事件。