产业评述
1、PVC 期货市场评述
2018 年二季度,pvc 期货主力合约整体呈现大幅上涨的走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至6 月22 日收盘,主力合约1809 收盘价格较季度初收盘价大幅上涨300 元,涨幅为4.59%;期间,v1809 合约最高价为7160 元,出现在6 月11 日,最低价为6450 元,出现在4 月4 日,最高价与最低价价差为710 元,振幅为11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)季度初v1809 合约持仓量为163954 手,截至6 月22 日,持仓量为261366,增仓97412 手,可见,整体持仓量增幅较大。从v1809 合约收盘价格走势来看,可分为四个阶段性行情,第一个阶段为4 月初至5 月上旬,端午节小长假之后,v1809合约走出一波上涨行情,在社会库存持续降低,上游pvc 生产厂家检修增加,开工率降低,以及下游需求提升等利好的带动下,期价一路上扬,价格从最低6450 元一路上扬,期价一度突破7000 点整数关口,涨至阶段性高点7030 元;第二阶段为5 月中旬至5 月底,v1809 合约盘整回落,前期市场多头在期价突破7000 点之后选择获利平仓,甚至反手做空,期价一路下跌,跌至5 月底的阶段低点6610 点;第三阶段为6 月上旬,v1809合约再次走出一波上涨行情,期价再次突破7000 点整数关口并继续向上突破,达到季度高点7160 点后开始盘整回落;第四阶段为6 月中旬开始至6 月底,受到中美贸易战影响,大宗商品整体大跌,参与者退场观望,v1809合约持续下跌,期价回落至6800 点左右开始盘整。
二季度pvc 远月合约v1901 合约走势与v1809 合约走势相近,也呈现整体上涨走势,不过涨幅较主力合约缩窄。截至6 月22 日收盘,合约1901 收盘价格较季度初收盘价上涨125 元,涨幅为1.94%;期间,v1901 合约最高价为6895 元,出现在6 月11 日,最低价为6375 元,出现在4 月4 日,最高价与最低价价差为520 元,振幅为8.16%。季度初v1901 合约持仓量为8436 手,截至6 月22 日,持仓量为82720 手。
2、PVC 现货市场评述
4 月份PVC 市场价格大幅上涨,交投尚可。价格上涨一方面是因为4 月份部分PVC 装置检修,市场供应减少,期货炒涨不断上行,带动现货价格走高;另一方面,上游工厂出货好转,部分月初放低价格出货,预售较好,库存低位,随后在期现货价格上涨下,上游工厂出厂价格不断上调。上游工厂挺价报盘,贸易商补货成本较高,涨价惜售。在市场价格不断上行之下,部分下游参与者适量补货,整体交投尚可,社会库存消化较前期加快,但随着价格拉涨过快,下游接货意向降低,基本小单刚需采购为主。截至月底国内电石法SG-5 均价6820 元/吨,环比上涨496 元/吨,涨幅7.84%;乙烯法PVC1000 型均价6938 元/吨,环比上涨344 元/吨,涨幅5.22%。
5 月份PVC 市场先扬后抑,价格处于年内高位震荡。上旬价格震荡上行,5 月10 日华东及华南市场电石法SG-5 均价达到6998 元/吨,这波上涨主要还是延续前期集中检修、需求提升、社会库存下降以及内蒙石灰石停产等利好因素的支撑。但中下旬开始PVC 价格回落调整,截至5 月底华东及华南市场电石法SG-5 均价最低跌至6805 元/吨,较本月高点回落193 元/吨,跌幅2.76%,这波回调一方面是由于5 月份检修有所减少,另一方面需求到了一个高点,未来受上合会议以及天热影响,需求有略微转弱的预期,第三方面内蒙石灰石问题前期有炒作嫌疑,短期内并未影响到电石以及PVC 的开工。但五月份供需基本面并未明显转差,市场人士普遍预期下探空间不大。截至月底,国内电石法SG-5 主流均价6777 元/吨,较上月底跌74.38 元/吨,跌幅1.09%,国内乙烯法1000 型主流均价6955.88 元/吨,较上月底跌14.13 元/吨,跌幅0.2%。
6 月份国内PVC 市场价格先扬后抑。进入6 月,在期货价格一路高涨的带动下,现货市场持续跟涨,主流区域价格相应突破7000 元关口,涨至今年的高点。而pvc 社会库存也保持下跌的势头,下游需求平稳,市场表现良好。但好景不长,中美贸易战导致市场恐慌情绪出现,大宗品整体大跌带动pvc 期货价格持续下跌,现货市场随之跟跌。截止6 月22 日收盘,国内现货市场电石料SG-5 主流6891 元/吨,较上月上涨114 元/吨,涨幅1.14%;乙烯料1000 型主流7026 元/吨,较上月末上涨71 元/吨,涨幅1.02%。