扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:国投安信期货-周报:菜油抛储进入尾声,关注菜豆油价差扩大机会-180723

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-24 10:29:07
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董甜甜
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,352 KB 分享者: wan****286 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        沿海油厂开机率大幅回升,全国26.29%,上周14.12%;沿海61.02%,上周31.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据天下粮仓数据,全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量增加至131740吨,较上周70740吨增加61000吨,增幅86.23%,本周菜籽压榨开机率(产能利用率)26.29%,上周开机率在14.12%,其中本周国产菜籽开机率稳定在2.14%;本周沿海地区进口菜籽加工厂开机率在61.02%,上周开机率在31.48%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着部分油厂停机,下周压榨量将下降至10万吨,但下下周又重新回升至11.2万吨。
        7月到港集中,8月菜籽到港量回落——天下粮仓数据显示,本周(截止7月20日当周),国内沿海进口菜籽总库存下降至61.8万吨,较上周68.4万吨,减少6.6万吨,降幅9.65%,较去年同期的62.25万吨,降幅0.72%。其中两广及福建地区菜籽库存下降至50.2万吨,较上周53.9万吨,降幅6.86%,较去年同期42.5万吨增幅18.12%。目前跟踪的情况看,2018年7月菜籽到港量在60.6万吨,8月菜籽到港量在36万吨,原料供应暂时充裕。
        相较本周压榨产出,库存增量说明提货较畅——两广及福建地区菜油库存增加至111000吨,较上周104000吨增加7000吨,增幅6.73%,较去年同期102500吨增幅8.29%。两广及福建地区菜粕库存增加至28000吨,较上周20100吨增加7900吨,增幅39.3%,较去年同期各油厂的菜粕库存58000吨降幅51.72%。沿海菜籽本周压榨产出菜粕6.6万吨,菜油5.5万吨,相较库存的增加幅度,说明出库情况较为乐观。
        产量多空错杂,主要看7-8月份天气表现。美国农业部7月供需报告中,将全球菜籽产量下调265万吨至7244万吨,其中欧盟菜籽产量下调明显,下滑160万吨,主因炎热天气导致欧盟菜籽产量前景变差;澳大利亚菜籽产量下调80万吨,俄罗斯和乌克兰菜籽产量微降。目前看,加拿大菜籽产区温度偏高,不利开花期的菜籽,优良率微降仍需关注。
        操作建议——本周二继续进行菜油拍卖,6万吨(2012年2万吨、2013年4万吨)均来自内蒙古,预计下周二将抛储结束,临储库存的压力消失殆尽。考虑到三季度菜油拍卖16万吨(假设全部成交出库)和90万吨定向销售出库的影响,菜豆油价差仍旧处于承压下行阶段,但受到菜油年度供需偏紧影响,菜豆油远月价差逐渐触底,关注1901价差650-700元/吨内布局机会。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com