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研究报告:宝城期货-谷物周报-180730

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-31 14:43:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘文玫
研报出处: 宝城期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 697 KB 分享者: zly****213 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        上周玉米期价震荡偏弱运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供应端南方新粮上市叠加陈粮,玉米市场整体供应充足。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)需求端六月生猪和能繁母猪存栏走低,不利于饲料需求的增加。深加工方面行业开工率下滑抑制玉米需求。政策方面中美贸易政策变数仍在,同时近期统计进口替代同比增加施压期价。短期虽然供应宽松,需求偏弱,抑制期价上行空间,但限于成本支撑,下行空间不大。中长期看,随着抛储压力的减小,下游需求的恢复以及新季玉米种植成本的抬升,期价重心或继续上移。淀粉方面,目前处于季节性消费旺季,但深加工开机率环比下降,库存环比增加,显示下游需求乏力,预计短期淀粉或随玉米区间震荡运行。
        1.国内玉米现货动态  
        近期东北产区自然灾害偏多,干旱、降雨等极端天气轮番上阵,其中吉林地区阴天多,光照比较少,单产或受影响。今年农民种植成本提高,惜售的可能性比较大,预计未来价格看涨。
        近期华北产区玉米价格稳定,8  月底春玉米将会陆续上市。去年河南南部、安徽等地区霉变超标,导致优质粮源短缺,假如今年华北粮正常的话,西南地区来抢粮的可能性比较大,优质粮源受到关注。
        供给端,7  月底两湖地区春玉米陆续上市,加大了市场的供给量。大部分饲料厂仍以消耗陈粮库存为主,目前库存玉米,包括厂库和合同库存的量可以用到  11-12  月份。消费端,下游养殖业利润差,饲料行业需求疲软。
        锦州港新粮主流收购价  15  水以内容重  700  以内  1720  元/吨,陈粮  700  容重1715  元/吨~1720  元/吨,较昨日持平。鲅鱼圈港新粮收购单价  1670-1759  元/吨。受台风影响,珠江三角洲出现压港情况。
        2、本周关注:玉米临储拍卖  
        本周临储玉米拍卖:起拍量  788  万吨,成交  214  万吨,成交均价  1449  元/吨,成交率  27.18%。自  4  月份开始拍卖以来,16  周小计成交  5801  万吨,平均每周成交  363  万吨,均价  1467.5  元/吨。
        截至本周五,2013  年玉米成交  54.8  万吨、2014  年成交  4250.6  万吨,2015年成交  1494  万吨;目前,2013  年临储玉米库存  3  万吨、2014  年  1027  万吨、2015年  1.1  亿吨,临储总库存  1.21  亿吨。
        预计至  10  月底,按照每周每周成交  215  吨,还能成交  2600  万吨,这样总成交量大致在  8400  万吨。目前出库状况,数据分歧较大,平均出库率在  65%水平。
        下周  8  月  2-3  日,将继续拍卖  800  万吨临储玉米,2015  年玉米占  74.13%。
        下游动态
        国内生猪市场整体供应逐步进入季节性下滑期,7-8月活猪供应环比下降,标猪供应量较为紧缺,但下游消费不振,猪价上升空间有限。近日高温高湿天气,蛋鸡产蛋率下降,鸡蛋库存不足,蛋价上涨较快,突破4元/斤。
        淀粉阶段性库存偏低,旺季消费等对淀粉价格形成强有支撑。部分深加工企业陆续进入季节性检修期,行业开工率持续下滑,进一步提振酒精利润。关注企业淀粉库存情况及行业开工率。
        

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