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半导体行业研究报告:国金证券-半导体行业周报:半导体清洗设备新星财报靓眼,台积电首次遭遇安全危机-180809

行业名称: 半导体行业 股票代码: 分享时间:2018-08-10 10:53:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 樊志远
研报出处: 国金证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,432 KB 分享者: gu****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周重点:
        盛美半导体二季度财报靓眼
        台积首次病毒感染造成停机,影响如四级地震
        得视频者得天下:图像处理行业潜力无限  中国厂商有望加速超车
        网络、芯片、价格三座大山,NB-IoT  翻越几何?
        核心观点:
        国际半导体清洗设备新星盛美半导体发布Q2  财报,业绩亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为下游半导体制造制程迭代是其主要推动力,而且在政府大力扶植半导体设备厂商的背景下,公司前景广阔,市占率有望进一步提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外公司下游客户应用已经扩展到DRAM厂,有望受益于中国存储器战略。
        台积电首次遭遇病毒感染而停机,我们初估事件应该是电脑整合制造系統受到病毒感染,而将错误的recipe  与晶圆资讯传给机台去执行。染毒机台占台积电产能应该不到20%,而且已在一日内陆续恢复正常生产,我们估计对台积电下半年销售额的影响应不到1%(<30  亿台币),对于下半年7/12/16  纳米的供货影响应该不到2-3%。我们估损失达3-5  亿台币,占总获利不到1%。
        CMOS  传感器(CIS)逐步代替CCD  传感器成为主流,我们认为CIS微架构方面改进是在纳米级别,技术门槛高。中资控股的豪威科技(北京)具有CIS  稀缺技术储备,有望利用大陆市场实现快速发展。此外视频处理芯片中国已经占领半壁江山,首先包括手机、专业\家用摄像头等终端视频设备数量持续增加,其次叠加图像处理质量能力提升,功能性模块增加,芯片单价得到进一步提升,有望迎来量价齐升。
        NB-  IoT  被确定为5G  物联网基础技术之一,全球部署网络已达50  张,中国网络部署全球领先。模组成本下降的最大驱动力是需求增长与出货量增加的正向闭环,而三大运营商通过巨额补贴将大大加速这一过程。随着今年三大运营商NB  网络全部实现全国覆盖,和芯片、模组产业的逐步成熟,以及抄表、烟感、动物监测等试点应用的完善,我们认为,2018  年将是物联网智能连接的爆发之年,NB  芯片、模组采购将大单不断,产业链将进入快速增长阶段。
        建议关注
        盛美半导体,台积电,韦尔股份,晶方科技和高新兴
        风险提示:
        半导体整体景气度下行;中国存储器进展不及预期。
        台积电机台病毒感染状况若超过预期,有可能造成苹果,AMD,海思和高通等芯片大厂的7nm  新品批量出货延期。
        手机创新不足导致下游需求疲软,例如若3D  感测技术不成熟导致用户体验下降,影响3Dsensing  渗透率,会影响CIS  需求。
        

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