本周重点:
盛美半导体二季度财报靓眼
台积首次病毒感染造成停机,影响如四级地震
得视频者得天下:图像处理行业潜力无限 中国厂商有望加速超车
网络、芯片、价格三座大山,NB-IoT 翻越几何?
核心观点:
国际半导体清洗设备新星盛美半导体发布Q2 财报,业绩亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为下游半导体制造制程迭代是其主要推动力,而且在政府大力扶植半导体设备厂商的背景下,公司前景广阔,市占率有望进一步提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外公司下游客户应用已经扩展到DRAM厂,有望受益于中国存储器战略。
台积电首次遭遇病毒感染而停机,我们初估事件应该是电脑整合制造系統受到病毒感染,而将错误的recipe 与晶圆资讯传给机台去执行。染毒机台占台积电产能应该不到20%,而且已在一日内陆续恢复正常生产,我们估计对台积电下半年销售额的影响应不到1%(<30 亿台币),对于下半年7/12/16 纳米的供货影响应该不到2-3%。我们估损失达3-5 亿台币,占总获利不到1%。
CMOS 传感器(CIS)逐步代替CCD 传感器成为主流,我们认为CIS微架构方面改进是在纳米级别,技术门槛高。中资控股的豪威科技(北京)具有CIS 稀缺技术储备,有望利用大陆市场实现快速发展。此外视频处理芯片中国已经占领半壁江山,首先包括手机、专业\家用摄像头等终端视频设备数量持续增加,其次叠加图像处理质量能力提升,功能性模块增加,芯片单价得到进一步提升,有望迎来量价齐升。
NB- IoT 被确定为5G 物联网基础技术之一,全球部署网络已达50 张,中国网络部署全球领先。模组成本下降的最大驱动力是需求增长与出货量增加的正向闭环,而三大运营商通过巨额补贴将大大加速这一过程。随着今年三大运营商NB 网络全部实现全国覆盖,和芯片、模组产业的逐步成熟,以及抄表、烟感、动物监测等试点应用的完善,我们认为,2018 年将是物联网智能连接的爆发之年,NB 芯片、模组采购将大单不断,产业链将进入快速增长阶段。
建议关注
盛美半导体,台积电,韦尔股份,晶方科技和高新兴
风险提示:
半导体整体景气度下行;中国存储器进展不及预期。
台积电机台病毒感染状况若超过预期,有可能造成苹果,AMD,海思和高通等芯片大厂的7nm 新品批量出货延期。
手机创新不足导致下游需求疲软,例如若3D 感测技术不成熟导致用户体验下降,影响3Dsensing 渗透率,会影响CIS 需求。