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研究报告:太平洋证券-中外股票估值追踪及对比:全A整体估值已低于历史百分位10%-180806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-10 13:39:37
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨,金达莱
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 28 页 推荐评级:
研报大小: 2,392 KB 分享者: lul****zi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心结论
        Wind全A(除金融、石油石化)PE估值已低于历史百分位10%水平:至8月3日,Wind全A(除金融、石油石化)  PE(TTM)21.74倍,仅有2010年以来的不到10%的历史百分位,市场持续夯实底部。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Wind全A(非金融)和中证500指数PE估值分别为17.16倍和21.16倍,已低于2012年底-2013年初底部的20倍和26倍的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市净率方面,上证50、上证综指、中证500指数已在2013年PB估值底部。
        创业板相对大盘估值比已连续三周回落:5月下旬以来,创业板50/上证50的估值比持续收敛至3.16倍。创业板指/沪深300、创业板综指/沪深300在8月6日比值分别为3.19倍和4.06倍,分别位于30.21%和47.05%的百分位。
        通信PE估值提升:通信(39.54/34.56)PE估值较前期回升,其他行业均为不同程度回落。食品饮料(本期/上期  5.34/5.94)PB估值下滑最显著,银行(0.87/0.89)非银(1.54/1.75)PB估值则分别下滑2.2%和5.5%。
        美股估值回升、港股估值回落:纳斯达克指数(26.14倍)也维持在97%历史百分位的较高水平。恒生指数(11.0倍)、恒生国企(9.4倍)PE均下滑,但位于2010年以来的中等偏上的水平,分别在69.87%、72.03%的历史百分位,但恒生红筹(11.7倍)处于历史百分位中等偏下的位置,为26.34%。
        部分A股消费龙头估值已显示低于美股:目前A股相对美股低估值优势在非日常生活消费、金融、地产行业愈加明显。从龙头个股看,A股相对美股估值偏低的龙头主要分布在家电、银行、钢铁、建筑、能源行业,除能源外,其他行业均存在低估值优势拉大。部分A股食品饮料、家电龙头已显示估值低于美股。

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