一周指数运行
        本周（8/6-8/10）商业贸易（sw）指数上涨  0.44%，同期沪深  300  上涨2.71%，上证综指上涨  2.00%，深证成指上涨  2.46%，中小板指数上涨  2.38%，创业板指数上涨  2.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商贸板指相较沪深  300  指数下跌  2.27%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商贸申万指数周涨跌幅排名  22  名（上周  13  名），板块估值  21.99，上证综指估值  12.72。
        7  月全国  50  家重点大型零售企业数据同比下降  消费者信心有所回落
        2018  年  7  月份全国  50  家重点大型零售企业零售额同比降低  3.9％，较去年同期降幅扩大  8.95%。近期消费数据下滑，原因之一棚改货币化的放缓以及退潮，对二三四线消费拉动作用逐渐弱化；一线家庭的高杠杆率对消费产生了一定的挤出效应。其次  P2P  暴雷事件频发影响，消费者消费信心及消费意愿受限，6  月份消费者信心数据前两个维持平稳后再度出现回落。在整体走势疲软的大环境下，超市板块主营的必需品刚性消费所带来的防御性和稳定性价值凸显。其次像拼多多这类专攻低收入细分群体的企业也值得关注。
        化妆品仍实现正涨幅，服饰和家电类降幅扩大。从企业细分项看，零售额实现同比正增长的企业有  14  家，我们仍要关注行业龙头企业，龙头企业有望通过下游渠道布局、上游供应商资源、物流仓储基础设施建设等先发优势，进一步加速行业资源整合，提升市场份额进而实现稳步增长。从商品品类细分项看，服装类和家用电器类零售额降幅扩大尤为明显，消费升级类产品化妆品类零售额实现  6.5％的正增长，但增速较去年同期放缓了  5.6%。
        7  月份居民消费价格同比上涨  2.1%，非食品价格上涨影响为主
        7  月全国居民消费价格指数(CPI)同比增长  2.1%，涨幅略有扩大；环比增长  0.30%，由降转升结束“四连跌”。7  月  CPI  数据回升，主要受非食品价格上涨影响，其中暑期出行导致旅游等相关项目涨幅居前。从同比看，非食品类  CPI  7  月同比最高，上涨  2.4%。
        虽然消费者信心下降，消费需求有所回落，但考虑社零这个巨大的市场份额，我们对零售行业仍继续看好，零售行业中龙头个股在行业激励竞争中更有利于获得更高市场份额，完善服务提升影响力。未来国内市场是否会诞生更大影响力零售品牌，仍值得投资者持续关注。
        行业新闻及产业动态
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        风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期