核心观点
本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现强于沪深300和创业板指,房地产指数(申万)报收3405.02,周度涨幅为2.7%,较沪深300指数相对收益为1.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周地产板块涨幅前五的公司分别为嘉凯城、合肥城建、实达集团、西藏城投、万科A。
本周行业要闻。住建部要求坚决遏制投机炒房,对楼市调控不力的城市坚决问责。工行、农行上海分行均否认下调首套房利率。浙江省发改委公开浙江大湾区发展规划。易居房地产研究院报告显示全国个人购房杠杆率处于下行通道。
地产一周数据回顾。周度销售略有下滑。第32周35大城市新房销售为3.7万套,较上周的增速为-14%;12大城市二手房销售1.4万套,较上周的增速为2.7%;一线城市新房、二手房交易较上周的增速分别为-25%,-4%;二线城市新房、二手房较上周的增速分别为-11%,8%。整体库存维持不变。23大城市库存为113.1万套,较上周增加0.1万套,库销比为10.5个月。一线城市库存量18.7万套,较上周增加0.4万套,库销比为7.0个月。二线城市库存量55.5万套,较上周减少0.1万套,库销比为11.9个月。
土地市场跟踪。成交回升,第32周26大城市合计成交土地39块,较上周增加10块。土地出让金有所回升,第32周26大城市土地出让金为395.0亿元,较上周增加115亿元。平均溢价率持续走低,第32周26大城市土地成交平均溢价率为8.7%,较上周下降6.6个百分点。流拍地块数有所下降,第32周26大城市共有1块土地流拍,流拍数较上周减少2块。
重点公司公告。房地产及相关业务方面, 保利地产7月实现销售金额238.9亿元,同比增长44.2%, 1-7月累计实现销售金额2392亿元,同比增长46.6%。招商蛇口7月实现销售金额150亿元,同比增长96.8%,1-7月累计实现销售金额901亿元,同比增长46.9%。万科A获准发行第一期住房租赁专项公司债券,发行规模不超过人民币15亿元,期限5年,票面利率4.1%。
投资建议与投资标的
本周地产板块在短暂利好的刺激下出现反弹。工行、农行上海分行否认下调首套房利率说明当前房地产市场的调控大方向并没有发生任何变化。但从近期银保监发文引导银行保险机构加大资金投放力度来看,金融机构的资金面有改善迹象,流动性出现向好趋势。我们认为当前仍需要等待行业基本面的触底及政策底的真正形成,但行业龙头已现左侧投资机会。综上所述,我们看好8月地产板块的反弹,建议聚焦龙头公司。我们看好:1)低估值蓝筹以及高成长的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、保利地产(600048,买入)、招商蛇口(001979,买入)、新城控股(601155,买入)、阳光城(000671,买入)。2)受益于住房租赁市场发展长期受益的公司,推荐世联行(002285,买入)、三六五网(300295,买入)、光大嘉宝(600622,买入)。
风险提示
销售大幅低于预期。政策调控严厉程度高于预期。
利率发生明显上升。