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非金属建材行业研究报告:国信证券-非金属建材周报(18年第32周):继续看好水泥,关注玻璃限产-180813

行业名称: 非金属建材行业 股票代码: 分享时间:2018-08-14 08:09:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄道立
研报出处: 国信证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 超配
研报大小: 1,086 KB 分享者: luo****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3  位的个股
        08.06-08.10,本周沪深300  指数上涨2.71%,建筑材料指数(申万)上涨4.26%,建材板块跑赢沪深300  指数1.56  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3  位的个股:塔牌集团(14.17%)、恒通科技(13.75%)、华新水泥(12.55%);居后3位的个股:三峡新材(-14.61%)、*ST百特(-22.81%)、纳川股份(-30.79%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        过去一周行业量价库情况跟踪
        本周全国P.O42.5  水泥平均价为410  元/吨,环比下跌1.12%,同比上涨24.29%。本周全国水泥库容比为58.9%,环比上涨1.5%,同比下跌7.7%。价格下跌区域主要是辽宁、湖南、海南、云南和陕西等地,幅度20-70  元/吨不等;价格上涨地区为浙江,幅度20  元/吨。8  月上旬,受高温和降雨影响,全国水泥市场需求表现仍显疲软,考虑市场即将走出淡季及部分地区将会再次启动自律限产措施,8  月下旬水泥价格将会迎来正式反弹。
        本周玻璃现货价格小幅上涨。截至11  日,玻璃期货活跃合约1901  周报收于1452.8  元/吨,环跌1.78%。现货平均报价为79.83  元/重量箱,环涨0.11%,同比上涨8.22%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1638.28  元/吨,环比上涨0.07%。
        截至8  月9  日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为66.81  美元/桶,环比下跌2.45%。截至8  月11  日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价575  元/吨,较上周环比下跌0.86%。截至8  月10  日,全国重质纯碱市场价(中间价)1829  元/吨,较上周无变化。截至8  月8  日,进口废纸到岸价(美废8#)为220  美元/吨,较上周无变化。
        行业要闻简述
        ①邢台玻璃企业8  月15  日起落实全年限产15%以上要求;②山东:所有水泥熟料生产线8  月17  日起停窑20  天;③河北:所有水泥熟料企业8  月10  日起停窑10  天;④重返8000  亿元,2018  年铁路投资将超原计划;⑤光远年产5  万吨电子纱项目正式点火。
        行业策略及投资建议
        前期我们已强调,在现有行业运行格局之下,需求虽持续下行,但行业环保严控、供给承压,因此最终产品价格表现出较强韧性,进而反映为企业业绩的较强韧性。今年以来板块基本面正沿着我们前期所推演的方向运行,虽然现阶段需求指标运行情况仍较平淡,但一方面,环保严控仍在继续,近日各地限产和错峰生产规划陆续推出,相较去年同期有进一步收紧的迹象,同时当前市场淡季不淡且库存较低,若供给侧整体进一步从紧,三季度末启动的行业旺季有望超预期;另一方面,近期宏观政策层面“去杠杆”向“稳杠杆”转变,政策偏紧格局边际改善,部分区域重提基建投资规划,宏观悲观预期短期有望改善,板块优质企业估值有望修复,建议参与反弹,买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。此外,近期玻璃行业数据运行表现较好,日前邢台市要求玻璃企业8  月15  日起落实全年限产15%以上目标,后市值得重点关注。综上分析持续推荐:海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、天山股份、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材。    

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