投资摘要:
行情回顾:上周(2018 年8 月6 日-8 月10 日)农林牧渔(申万)上涨0.19%,跑输沪深300 约2.52 个百分点,跑赢整体大盘约1.81 个百分点,位于申万28 个行业第23 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,粮食种植表现最好,涨幅为10.1 %;动物保健行业表现最差,跌幅为2.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
持续推荐禽养殖板块。本周毛鸡价格持续上涨,鸡苗价格保持强劲上升态势,白羽鸡供给将维持紧平衡状态。非洲猪瘟影响尚未消退,或影响替代品鸡肉产品消费增长。白羽肉鸡引种量连续三年处于低位,行业当前正处在一个供需失衡盈利反转的加速期,建议先上游后下游寻找禽链自周期带来的投资机会。建议关注禽链全产业链,持续关注民和股份、圣农发展。
猪价平缓上升,趋势良好。本周全国猪价保持上涨态势。非洲猪瘟影响尚未消退,区域调运受阻造成猪价地区走势分化,北方猪价维持震荡,南方猪价冲高。市场上生猪供应的结构性失调依然存在,南方的未出现疫情区域供给将进一步收紧,对猪价形成支撑。后市随需求向好影响,预计猪价将以温和上涨为主。目前优质养殖企业估值处于历史低位,建议关注高弹性标的天邦股份、正邦科技;养殖龙头牧原股份、温氏股份。
关注通胀预期下农产品价格走势。受夏粮减产预期影响,本周种植板块领涨。玉米供需局面发生变化,持续偏紧状态将有望推升价格继续走高。大豆受贸易战和可能的饲料配方调整,供需格局尚不明朗。建议关注种植板块和种业相关标的。
上周投资组合为:中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率0.55%,跑输沪深300,-2.16%,跑赢行业指数0.36%。本周投资组合为:中宠股份20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示:禽畜产品价格风险,政策风险,疫病风险等