扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

电力设备及新能源行业研究报告:东方证券-电力设备及新能源行业:对美PLC产品加征关税或将影响国内行业竞争格局-180813

行业名称: 电力设备及新能源行业 股票代码: 分享时间:2018-08-14 10:34:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭翀
研报出处: 东方证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 看好
研报大小: 573 KB 分享者: MU****U 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:近日,国务院关税税则委员会发布《关于原产于美国的部分进口商品(第二批)加征关税的公告》,其中对可编程序控制器加征20%关税,我们认为这将有利于国内PLC供应商市场份额开拓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点
        .  近日,国务院关税税则委员会发布《关于原产于美国的部分进口商品(第二批)加征关税的公告》,其中对可编程序控制器加征20%关税。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为这将对国内PLC市场竞争格局形成较大影响。目前国内PLC市场份额占比较大的外资企业包括西门子(40.7%,德资)、三菱(13.8%,日资)、欧姆龙(11.9%,日资)、罗克韦尔(10.1%,美资)及施耐德(9.2%,法资),可以看到本次加征关税首当其冲影响的就是罗克韦尔。同时由于外资企业的小型PLC产品多在国内生产较多,因此本次加征关税影响较大的产品为中大型PLC。
        .  罗克韦尔在国内中大型PLC市场表现优异,本次征收关税或对公司产品价格及市占率情况造成影响。罗克韦尔在我国中大型PLC市场占据领先位置,其市占率水平分别达到9.4%及29%,并且近几年市占率水平有较为明显的提升趋势。我们预计罗克韦尔不可能将关税上涨全部转嫁给客户,公司目前整体毛利率水平41.6%,有充足空间帮助其消化关税增长压力,我们预计公司中大型PLC价格最终增长幅度在10%左右,但近几年PLC市场竞争激烈,西门子、欧姆龙、施耐德等很可能利用此次机会通过进一步降价抢占市场份额,罗克韦尔在此情况下市场竞争力恐面临较大下滑。因此,国内中大型PLC市场竞争格局有望发生较大变化。
        .  国产中大型PLC市场基数较小受益有限,但本次征收关税有望鼓励国内企业加大中大型PLC研发投入。虽然目前由于国产中大型PLC市场份额较小,本次关税增加对国产品牌受益有限,但我们认为本次征税对国内中大型PLC市场竞争格局的影响将有利于鼓励国内企业加大对中大型PLC产品研发力度。国产品牌受限于算法及软件短板,较难切入该领域。但以汇川技术和信捷电气为代表的龙头企业仍然在中型PLC市场有所突破,      
        投资建议与投资标的
        .  我们建议关注在中型PLC领域有所突破的汇川技术(300124,买入)及信捷电气(603416,买入),目前信捷电气推出的XCC高性能PLC以及XDC总线型PLC产品性能已达到中型PLC主流水平,汇川技术也于2015年推出中型PLC,在技术上实现较大突破。
        风险提示
        .  征收关税对中大型PLC市场影响程度不及预期;
        .  国内企业中大型PLC产品研发进程不及预期。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com