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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕标的大幅回落,期权波动率指数震荡走升-180814

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-14 10:45:38
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王炳瑜
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,077 KB 分享者: mtr****ta 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕:
        1、行情回顾
        08月13日,豆粕期权成交量为65698手,较前一日增加8904手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为322540手,较前一日增加7030手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为1.09,较前一日小幅下降,成交量PCR为0.71,成交额PCR为0.58,较前一日均有所上升,期权市场情绪较为稳定。
        波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所上升,收于18.40,偏度指数较前一日有所下降,收于100.12。
        2、策略推荐
        昨日,豆粕标的价格大幅下降,期权波动率指数有所上升,做多波动率组合小幅盈利。
        近期豆粕价格先涨后跌,维持宽幅震荡态势,波动率从底部震荡上行。短期来看,豆粕预期将维持震荡态势,需关注中美贸易战的最新动向。期权波动率短期内预期将持续震荡走升,可继续持有少量做多波动率组合,从波动率上升中获利,关注标的后期走势。
        白糖:
        1、行情回顾
        08月13日,白糖期权成交量15738手,较前一日减少5498手。持仓量为193622手,较前一日减少348手。期权合约持仓量PCR为0.59,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.64,成交额PCR为0.63,较前一日均有所下降,期权市场情绪稳定偏乐观。
        波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日有所下降,收于16.97,偏度指数较前一日小幅上升,收于101.07。
        2、策略推荐
        昨日,白糖标的价格小幅上升,期权波动率指数有所下降,做空波动率组合有所获利。
        从目前的情况来看,白糖价格震荡走升,期权波动率维持高位震荡。短期内白糖预期将维持震荡态势,期权波动率高位震荡已有一段时间,继续上升的概率较小。可继续持有适量做空波动率组合,以收取时间价值为主,待波动率开始回落后,逐渐增加做空波动率组合仓位。

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