7月车市表现较弱，预计主要是由于行业进入淡季，且中美贸易摩擦、经济增长放缓等影响消费者信心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车是国民经济支柱产业，也是社会消费品中占比最大品类，若经济持续放缓，汽车行业表现不佳，国家或会出台汽车下乡或减税等刺激政策，汽车产业链有望受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中美贸易战进一步升级，商务部宣布对160亿美元美国进口产品加征25%关税，原产于美国的进口汽车关税将普遍提高至40%，将重创原产于美国的进口汽车，但为其他国家产的进口汽车带来发展机遇，受影响的宝马、戴姆勒等跨国车企计划转移产能、加速产品国产化等积极应对，也有利于带动国内汽车零部件供应商的发展。工信部与发改委联合《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，细化发展方向和路径，加大政策支持力度与保障措施，提出深化智能网联汽车发展，将推动智能网联汽车技术和产业迎来高速发展，ADAS与智能座舱有望率先爆发，建议关注德赛西威。
        主要观点  
        沪指小幅上涨，汽车板块表现分化。上周上证指数收于2,794.38点，上涨2.0%，沪深300上涨2.7%，中信汽车指数上涨1.0%，跑输大盘1.7个百分点，子板块中零部件下跌0.1%，乘用车、商用车和销售及服务分别上涨3.2%、1.4%、3.0%。个股方面，上周恒立实业、ST嘉陵等股涨幅居前；斯太尔、亚普股份等跌幅居前。  
        行业进入淡季，7月汽车行业销量同比下滑4.0%。乘用车7月销量下滑明显，轿车结束增长态势，SUV降幅扩大，预计随着下半年多款竞争力强的车型陆续上市，SUV有望重回增长轨道。重卡7月销量7.5万辆，销量同比下滑17.2%，但仍处于历史同期较高水平，后续中置轴轿运车替换、基建加码、国六排放标准各省市陆续实施等众多利好因素将支撑重卡市场回暖，板块盈利情况良好，建议关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。7月新能源汽车销售8.4万辆，同比增长47.7%，增速放缓，A00级车销量同比下滑，A0/A级车型销量增速较高，下半年高续航A0/A级乘用车有望推动新能源汽车销量快速增长，重点推荐宇通客车，建议关注比亚迪与三元电池产业链。7月车市表现较弱，预计主要是由于行业进入淡季，且中美贸易摩擦、经济增长放缓等影响消费者信心。汽车是国民经济的支柱产业，也是社会消费品中占比最大的品类，若经济持续放缓，汽车行业表现不佳，国家或会出台汽车下乡或减税等刺激政策，汽车产业链有望受益。
        中方对美160亿美元商品加征25%关税，跨国车企计划转移产能。8月8日，商务部发布公告，对160亿美元自美进口产品加征25%的关税，并与美方同步实施。根据征税清单，其中第148项-325项，均为各类车及车类用品，本次加征目录是对此前目录的重要补充，原产于美国的进口汽车关税将普遍提高至40%，而其他国家产进口汽车则可享受15%的关税，将重创原产于美国的进口汽车，但为其他国家产的进口汽车带来发展机遇。面对国家政策的不确定性，受到负面冲击的进口车企如宝马、戴姆勒等正在积极寻找调整方案，比如调整生产基地、加速国产化等，来应对市场上相对不平等的竞争，保住市场份额，并有望带动国内相关汽车零部件供应商的发展。
        两部委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，智能网联汽车迎发展机遇。《行动计划》提出到2020年信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上，细化发展方向和路径，加大政策支持力度与保障措施，并提出深化智能网联汽车发展，到2020年形成平台相关标准，支撑高度自动驾驶(HA级)。上海、重庆等多城市先后出台自动驾驶路测法规，随着技术不断成熟，国家加大政策支持与保障力度，完善相关法律法规，将推动智能网联汽车技术和产业迎来高速发展。ADAS与智能座舱有望率先爆发，建议关注德赛西威。
        主要风险  
        1）贸易冲突持续升级；2）国家产业政策变化；3）原材料等价格上涨。  
        重点推荐  
        整车：乘用车销量增速放缓，企业销量增速持续分化，龙头份额提升，持续推荐上汽集团。重卡淡季销量下滑，但后续中置轴轿运车替换、基建加码、国六排放实施等有望带来持续更新需求，建议关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。  
        零部件：零部件盈利与乘用车销量相关性较高，中报部分公司业绩将承压，建议关注业绩增速较快、发展前景较好的结构性投资机会。重点推荐银轮股份、双环传动、拓普集团、中鼎股份、福耀玻璃、华域汽车，建议关注宁波高发、新泉股份。  
        新能源：新能源汽车销量高速增长，推荐宇通客车，建议关注比亚迪与三元电池产业链。  
        智能驾驶：智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业，ADAS与智能座舱有望先行爆发，建议关注德赛西威。