◆光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前品种:苯酚(+9.6%)、辛醇(+7.9%)、正丁醇(7.7%)、二甲醚(+7.6%)、煤焦油(+7.3%)、磷酸一铵(+7.0%)、PTA(+6.3%)、丙烯酸(+6.1%)、DMF(+6.0%)、 丙烯腈(+6.0%);本周跌幅靠前品种:维生素B12( -9.4%)、泛酸钙(-5.3%)、聚合MDI(-5.0%)、电池级碳酸锂(-4.7%)、甘氨酸 (-4.6%)、萤石(-3.8%)、原盐 (-3.7%)、炭黑 (-3.3%)、丁烷(地中海)(-1.9%)、丙烷(地中海)(-1.6%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆行业动态:聚丙烯强势,C3 产业链全线推涨:近日PP 现货市场受期货影响拉涨明显,成本端目前新加坡石脑油价格同比上涨30%左右;库存方面目前上游(约3.5 万吨)和华东社会库存(约17 万吨)均处于近三年低位,主流市场本周丙烯价格上涨600 元/吨至8700-8900 元/吨;需求方面,下游PO、丁醇、丙酮和丙烯酸等C3 衍生物开工周环比均有接近10%的上升,并在丙烯成本支撑下全线推涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)长丝、PTA 维持涨势,但短期下游降负荷压力加大:本周涤纶长丝POY 价格上涨450 元/吨,FDY 价格上涨450 元,PTA 价格上涨375 元,MEG 价格下跌370 元,涤纶长丝POY价差扩大217 元,FDY 价差扩大217 元,PTA 价差扩大297 元,PX-石脑油价差扩大5 美元。长丝POY 现金流扩大到600 元左右,FDY 现金流扩大到100 元左右,PTA 加工区间扩大到1200 元以上,PX 价差465 美元。本周长丝产销正常,江浙织机涤纶长丝POY 库存维持在6.5 天,FDY库存维持在8 天,PTA 库存缩小到2.5 天。丙烯大涨,PDH 价差重回高点;丙烯酸及酯成本推动上涨:本周丙烯酸成交价上涨550 元/吨,丙烯酸丁酯价格上涨800 元,丙烯价格上涨450 元,正丁醇价格上涨800 元,丙烯酸价差扩大201 元,丁酯和酸价差缩小9 元。本周丙烯和正丁醇大涨,丙烯酸同步上涨,丙烯酸及酯需求正常,预计下周维持涨势。PDH:丙烷价格上涨7 美元,丙烯价格上涨450 元,PDH 价差扩大332 元。
◆投资观点:近期影响化工品价格的内外环境复杂多变:外部环境方面,中美贸易摩擦加剧、人民币汇率持续贬值,建议关注全球定价且以美元计价的基本面良好的化工产品,如PTA、尼龙66、甲醇、钾肥、原油、乙二醇和PC 等;内部环境方面,苏北化工园区复工尚不及预期,京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理征求意见稿又发布,新一轮的“2+26”城市停工令可能又将到来,化工产品或像去年一样迎来涨价潮。板块配置高度重视油价上涨风险,关注中国石油、中国石化和新奥股份。其他关注中国化工崛起组合:恒力股份、荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化和卫星石化;PA66 关注神马股份;农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份,钾肥关注冠农股份等,尿素关注阳煤化工,磷肥关注云天化,染料关注浙江龙盛,闰土股份,有机硅关注新安股份、合盛硅业。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC 电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料以及锂电材料细分领域龙头企业:新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。
◆风险提示:宏观经济不振导致需求下滑的风险;贸易摩擦恶化的风险。