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研究报告:光大证券-光大新三板一级市场八月跟踪月报:天使轮融资持续回暖,机构退出案例数大幅下降-180828

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-29 10:39:13
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶倩瑜,刘凯,孔蓉
研报出处: 光大证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 2,914 KB 分享者: sta****art 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆投融资市场回顾:
        7  月份,VC  市场发生融资案例数为257  起,较上月小幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天使融资案例数为120  起,较上月小幅下降,仍维持近三年高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从融资金额来看,7  月VC  融资披露的金额累计为142.97  亿美元,较上月的92.99  亿美元大幅上升。
        ◆投融资市场重点案例回顾:
        WPP  集团7  月份完成VC-Series  A  融资20  亿美元。WPP  集团成立于2012  年10  月25  日,是世界上最大的传播集团之一。  WPP集团主要服务于本地、跨国及环球客户,提供广告、媒体投资管理、信息顾问、公共事务及公共关系、建立品牌及企业形象、医疗及制药专业传播服务。2018  年7  月21  日WPP  集团完成20  亿美元的VC-SeriesA  融资,投资方包括华人文化(天津)投资管理有限公司。
        ◆并购市场回顾:
        收购案例数及披露总金额均明显下降。7  月份,并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别432  例、0  例以及89  例。收购案例数、增资案例数均较6  月下降。7  月份432  例收购案件中有236  例披露了交易金额,较6  月的327  例下降明显。
        ◆退出市场回顾:
        7  月份机构退出案例数大幅上升。7  月份,通过IPO  退出的投资案例从上月的74  例大幅下降至20  例,通过并购退出的案例从上月的35  例大幅下降至4  例。从行业分布来看,60%的退出案例集中在软件、生物技术、硬件和网络游戏四大行业。
        ◆新三板一级市场回顾:
        7  月,新三板新增挂牌企业26  家。根据我们的不完全统计,企业定增获VC/PE  支持共计5  家,获得融资约768  万元。7  月,共有10  家挂牌企业开始进入上市辅导,共发生25  起上市公司并购挂牌公司案例。
        ◆新三板投资策略方面,我们重点关注:
        (1)被投挂牌企业其投资机构在IPO  和并购方面有优良的退出记录;(2)挂牌企业财务符合创业板上市条件;(3)产业基金参与布局,存在资源整合的空间。结合一级市场的变化,本月我们建议重点关注的投资案例包括长城华冠、华塑股份等公司的融资等。
        ◆风险因素:IPO  政策变动带来市场不确定性等。

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