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研究报告:华泰期货-农产品日报:豆粕近强远弱,玉米及淀粉冲高回落-180905

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-05 09:08:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈玮,范红军,黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,500 KB 分享者: aba****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        白糖:白糖低位震荡
        重要数据:2018年9月4日,白糖1901合约收盘价4960元/吨,较前一日上涨0.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5215元/吨,较前一日下跌10元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际市场方面,ICE美糖11号主力合约收盘价为10.67美分/磅,较前一交易日上涨0.04美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为28291张,较前一日减少277张,有效预报的数量为522张。
        据沐甜科技消息,2018年8月巴西共计出口糖170.9万吨,同比减少约38%。其中出口原糖144.41万吨,同比减少33.2%,出口精制糖26.49万吨,同比减少约56.1%。
        据天下粮仓消息,新疆省8月份销糖2.94万吨,同比减少1.31万吨;海南省8月份销糖0.95万吨,同比减少1.47万吨;云南省8月份销糖19.76万吨,同比增加0.39万吨。
        行情分析:国际方面,巴西对内甘蔗制糖比持续下降,对外出口疲软,北欧、中欧受高温影响,甜菜单产下调,或将缓解2018/19榨季国际原糖供给过剩情况,预计原糖由前期下跌转为中性震荡。国内方面,8月销售下降,预计需求继续回落,基本面偏空,短期内,谨慎看空郑糖。从长期看来,根据Kingsman预计,18/19榨季全球生产量仍将大于消费量,全球糖供给过剩984.6万吨,下年度全球糖市延续熊市格局,在国际糖价引导国内糖价的逻辑下,我们继续看空郑糖基本面,投资者应保持空头思维。
        策略:郑糖偏弱运行,建议在前期震荡高点入场做空。
        风险点:汇率风险、政策风险、贸易战风险

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