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研究报告:光大证券-一周通读-180831

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-06 08:18:14
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 光大证券 研报页数: 107 页 推荐评级:
研报大小: 4,493 KB 分享者: les****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点报告摘要
        涨价行业表现仍亮眼--2018年1-7月工业利润点评
        发布日期:2018-08-27
        分析师:张文朗/郭永斌
        生产维持低位叠加PPI回落、PPIRM上涨导致工业利润增长放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月单月规模以上工业企业利润同比增长16.2%(前值20.0%),符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)采矿业反弹,制造业趋稳,公用事业受成本上升影响拖累总体利润增长,其中石油开采、冶炼、化工品制造和原料生产、非金属矿物生产等涨价行业利润亮眼。生产低位,对库存消耗下降,叠加基建反弹预期导致产成品库存增长短期内反弹,但经济下行预期不支撑大规模补库存。
        往前看,总体利润增长或继续放缓,但涨价行业短期内表现仍将亮眼。当前的政策微调不会改变"紧信用"的大趋势,只修复悲观预期,尽管政策微调利好基建,但"贸易争端"影响或逐步显现,整体经济下滑大趋势未变,工业生产或维持低位,同时社保费改税,追缴前期社保费用,或增加企业成本,拖累利润增长,预计8月工业利润同比增长在15%左右。基建反弹预期叠加环保回头看政策或利好钢铁、煤炭等周期行业,石油价格上涨利好石油、化工品等上下游行业,涨价行业短期内利润或仍表现亮眼。
        

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