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研究报告:华泰期货-铅日报:铅价反攻乏力,但进口盈利水平依旧居高-180907

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-07 09:44:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 867 KB 分享者: ZHA****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铅日报摘要:  
        现货市场:昨日铅价格日内虽未出现进一步下挫,但是反弹也还是相对乏力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而持货商报价呈现出区域性差别,上海地区报价相对积极并且也在升贴水上做出一定让渡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但其他地区持货商报价仍然有限,而下游蓄企采购也多以按需为主,且有部分需求转向再生铅。
        库存情况:昨日上期所铅仓单在此出现了646吨的下降。而此外更应该引起重视的则是,从离开中国距离最近切运输最为方便的马来西亚巴生港库存变化情形来看,近两日其库存情况出现了连续下降的情况,目前库存较上周已经减少了445吨,而这其中也或许会有部分向国内流入。
        进口盈亏情况:虽然近两日铅价格上攻受阻,但LME伦铅走势相对较为"温和",并且伦敦市场贴水再度扩大到16.5美元/吨的水平,故而目前进口盈利水平达到每吨1000元以上,而倘若这样的情况持续,则有可能会引发未来境外库存的内流。
        蓄电池价格跟踪:上周在铅价格继续走高之际,下游蓄电池企业却在蓄电池价格上给出一定让步,这也反映出随着铅价格的反攻,下游需求的采购积极性也出现了一定的回升,故而将此前买卖双方相互对峙使得实际成交清淡的格局正在被慢慢打破。
        操作建议:
        昨日日内铅价格继续着前一日的回调,不过此前有较好位置入场多单仍可继续持有。Pb1810合约上方可关注19000至19100间压力情况。
        后市关注重点:
        库存是否继续维持在低位、下游蓄电池企业采购积极性能否回升进口盈利水平是否持续维持在高位

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