川财观点
【消费零售】50 家、百家数据 7 月同比分别为-3.9%/-2.0%,高端消费受经济影响略显疲软,CPI 上行预期加强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新零售背景下,行业中少数优质公司不断转型、探索,未来有望打破传统格局出现融合线上线下能力的新业态、新模式,此类快速成长的企业具备投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期回调充分,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。细分行业上,受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品消费尤其是电商渠道消费额快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势,在三四线城市、线上渠道成功布局且有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
【食品饮料】白酒板块估值调整,目前已处于历史估值中枢下方。受经济、消费数据,机构仓位博弈等多重因素影响,消费板块估值受到压制,整体处于消化过程。从 PEG 等指标看,部分白酒公司已重新回至价值投资区间,待消费数据转暖后,可迎来估值提振,且业绩的稳健增长仍是配置主线,随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟,白酒行业周期性相对弱化,行业成长更为平稳,看好具备品牌壁垒、良好的激励体制、前瞻战略与执行力的优质白酒企业持续业绩成长。
【农林牧渔】非洲猪瘟疫情频率加强,全国生猪均价小幅上涨。9 月份以来,非洲猪瘟疫情确诊频率上升,截至日前 9 月共新增 7 起非洲猪瘟疫情,涉及省份包括黑龙江 2 起、安徽省 4 起及江苏省 1 起。各地均出台严格的防控措施,对跨省调运生猪进行严格限制。短期来看,疫情省份受农户抛售行为仍在持续,生猪调运阻力加大因素影响,猪价走弱成为必然,非疫区省市受消费回暖支撑价格小幅上涨,全国生猪平均价格呈现小幅上涨趋势,预计下周华东及南方地区猪肉价格持续走强,全国均价维持稳定,区域性价格差异将继续拉大。中长期来看,疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降,进一步加速猪周期底部的出现。
【医药生物】从二级子行业来看,受带量采购政策出台影响,化学制药版块跌幅最大。我们后市仍旧看好三方面企业,1、全国药品集采政策的推出,部分品种特色原料药有望加速进口替代,高壁垒特色原料药企业将优先受益;2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代;3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善,估值合理的细分龙头企业,相关标的:上海医药(601607)、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、国药股份(600511)、华海药业(600521)、国际医学(000516)。
行业动态
【消费零售】9 月 13 日凌晨,苹果在 Apple Park 总部园区乔布斯剧院举行苹果秋季发布会,正式发布了三款 iPhone:5.8 英寸的 iPhoneXS、6.5 英寸的iPhoneXS Max 以及 6.1 英寸的 iPhone XR。从具体配置来看,iPhone Xs/Xs Max支持 HDR10 观影,配置 IP68 级别防水防尘,像素密度达到 458ppi,支持 3D Touch 以及全新的 Face ID。其中,iPhoneXS Max 是苹果有史以来发布的最大尺寸手机。iPhone XR 则为廉价版 iPhone X 升级系列,采用 LCD 材质全面屏,分辨率为 1792×828 像素,像素密度仅为 326ppi,官方宣称为 Liquid Retina显示屏。值得注意的是,出于成本控制,屏幕取消了 3D Touch 功能。针对中国市场,苹果终于开始支持双卡双待。(联商网)
【食品饮料】近期,国家市场监督管理总局组织抽检水产制品,炒货食品及坚果制品,粮食加工品,乳制品,食用油、油脂及其制品,调味品和食用农产品等 7 类食品 510 批次样品。根据食品安全国家标准检验和判定,其中合格样品 507 批次、不合格样品 3 批次.(国家市场监督管理总局)
【农林牧渔】农业农村部:与发生非洲猪瘟疫情省相邻的省份暂停生猪跨省调运,并暂时关闭省内所有生猪交易市场。目前疫情省的相邻省份包括河北、山西、内蒙古、吉林和上海等 10 个省市。(界面)
【医药生物】为加强健康医疗大数据服务管理,促进“互联网+医疗健康”发展,充分发挥健康医疗大数据作为国家重要基础性战略资源的作用,国家卫健委发布《国家健康医疗大数据标准、安全和服务管理办法(试行)》文件。(新浪医药新闻)
公司要闻
昆仑万维(300418):公司发布 2018 年前三季度业绩预告,预计 2018 年 7-9月份实现归母净利润23,693.26万元-33,693.26万元,比上年同期增长:23.52% -75.65%
汇嘉时代(603101):公司以 13,250 万元,受让新疆好家乡超市股份有限公司14 名自然人股东 49%的股权。上述股权转让完成后公司将持有好家乡超市公司100%的股权。
光线传媒(300251):公司:近日接到控股股东光线控股函告,获悉光线控股将其所持有的公司部分股份进行了质押。光线控股共持有公司股份1,292,661,896 股,占公司股份总数的 44.06%。光线控股本次质押股份8,500,000 股,占其持有公司股份总数的 0.66%,占公司股份总数的 0.29%。
恒瑞医药(600276):公司的格隆溴铵注射液进入国家食品药品监督管理总局药品审评中心近日发布《拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示(第三十二批)》。
❖ 风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响