川财观点
当前,政府和社会资本合作(PPP)的项目运作模式得到了规范化有序推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】财政部金融司相关负责人近日表示,PPP 工作的有序推进主要表现在规范 PPP项目库管理、规范国有金融企业投融资行为、守住财政承受能力“红线”、完善配套制度、加强示范引领和推进国际合作六个方面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,项目库的规范化管理则是严格按照财办金 92 号文的要求,真正做到新入库项目标准统一、已入库违规和“僵尸”项目集中清理。另外,财金 23 号文对国有金融企业参与到 PPP 项目融资行为进行了明确规范,从而可以确保 PPP 项目的资本金来源合法合规。PPP 作为民间资本参与基础设施投资的重要模式,其规范化运作管理,一方面可以从根本上防止 PPP 异化为新的地方融资平台,能够坚决遏制隐性债务增量;另一方面也可以鼓励更多的民间资本参与到 PPP 项目投资,从而积极地引导民间资本支持基建补短板项目建设。我们认为,PPP 工作的有序推进将切实有效地发挥出 PPP 模式在优化资源配置、激发市场活力方面的积极作用,从而有利于当前我国宏观经济稳增长、调结构政策目标的实现。
宏观动态
商务部召开 9 月第二次例行新闻发布会,对外发布了近期商务领域的重点工作情况。中国 1-8 月 FDI 同比 6.1%,对外直接投资同比 7.8%。(华尔街新闻)银保监会召开偿付能力监管委员会第 43 次工作会议。会议指出,当前保险业偿付能力充足稳定,偿付能力充足率保持在合理区间较高位运行,保险业自身正在发生积极变化。不过,防范和化解重大风险依然是保险监管的首要任务,要稳步推进保险业偿付能力监管和风险防控工作。(银保监会)
流动性监测
9 月 13 日,央行开展了 1000 亿元 7 天、200 亿元 14 天逆回购操作,无逆回购到期,无 MLF 到期,净投放 1200 亿元;隔夜 shibor 为 2.53%,较前一个交易日下行 2.70BP;银行间质押式回购隔夜利率为 2.51%,较前一个交易日下行6.35BP;银行间质押式回购七天利率为 2.64%,较前一个交易日下行 7.44 BP。
大类资产表现
股市方面,9 月 13 日上证综指收于 2686.58 点,较前一个交易日上涨 1.15%;债市方面,十年期国债收益率为 3.66%,较前一个交易日下行 2.00BP;外汇市场方面,人民币兑美元中间价为 6.8488,较前一个交易日上调 58.00BP;大宗商品方面,WTI原油结算价报70.37美元/桶,较前一个交易日上涨1.62%。
风险提示
政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。