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研究报告:浙商期货-宏观金融早报:财政部发文规范推进PPP工作,美国总统特朗普重申从未与俄罗斯勾结-180917

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-17 11:04:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 浙商期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 316 KB 分享者: 叶****根 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告导读
        宏观结论
        8月通胀上升,但年内通胀可控。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利率维持震荡,股票延续调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)商品方面,整体需求疲弱预期下,商品维持偏空观点,关注环保限产相关政策,如果政策松动,则前期保持强势的黑色和化工将有补跌行情。
        交易策略
        股票:
        1.风险偏好方面,中美贸易谈判可能重启令风险偏好有修复预期。
        2.供给需求方面,IPO发行放缓以及限售股解禁规模回落,预计后续供给端对盘面压力减弱。养老目标基金落地,后续需求端对盘面支撑增强。
        3.高频数据显示下半年经济动能总体依然向下,盈利无法过度乐观,但从估值和盈利匹配的角度企业盈利难以成为后续压制盘面的因素。
        总体看,中美贸易谈判可能重启令风险偏好有修复预期,操作上建议谨慎者观望等待风险偏好修复,对冲暂观望。
        债券:
        1.8月经济数据基本符合预期,消费和工业增加值增速回升,投资增速在基建拖累下继续下滑。
        2.中国8月新增信贷和M2增速双双回落,社融1.52万亿高于预期。
        3.央行时隔十五天重启逆回购操作,债市情绪有所改善。
        综合来看,8月消费和工业增加值小幅回升,但投资连续四个月下行,债市情绪有所反复,期债暂观望。
        黄金:
        1.美国经济一枝独秀、美元保持强势,国际贸易形势不容乐观。
        2.美国通胀保持温和,需继续观察美联储态度是否有变。
        3.国际风险事件多发,但黄金对风险事件的反应弱化。
        建议黄金短期持有试空仓位,等待中长期趋势明朗。

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