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研究报告:华泰期货-农产品日报:美豆收盘再创新低,关注贸易战进展-180918

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-18 10:23:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈玮,范红军,黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,527 KB 分享者: 248****68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        白糖:"山竹"影响低于预期,郑糖回落
        重要数据:
        2018年9月17日,白糖1901合约收盘价4975元/吨,较前一日下跌0.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5195元/吨,较前一日下跌15元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际市场方面,ICE美糖11号主力合约收盘价为11.62美分/磅,较前一交易日下跌0.25美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为25336张,较前一日减少225张,有效预报的数量为0。
        MARS  9月作物监测报告发布,小幅下调2018年糖用甜菜单产估计值至73.3吨/公顷(8月为73.8吨/公顷)。
        据Ukrtsukor消息,乌克兰2017/18年度(9月-8月)糖出口56.04万吨,同比减少27%。
        行情分析:目前巴西食糖减产幅度暂停扩大趋势,欧洲干旱情况已有好转,多头逐渐平仓获利离场,预计短期内原糖较前期有所回调;国内台风"山竹"偏离既定路径,广西甘蔗主产区受到的影响低于预期,目前市场关注甘蔗倒伏后补救情况,短期内持中性观点。长期来看,Kingsman预计,18/19榨季全球食糖生产量仍将大于消费量,全球糖供给过剩984.6万吨,下年度全球糖市或延续熊市格局。新榨季国内食糖仍处于增产周期,我们继续看空郑糖基本面。
        策略:若倒伏甘蔗片区补救情况较好,可考虑做空1901合约,赚取前期减产预期回调的利润空间。
        风险点:汇率风险、政策风险、天气变化风险
        

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