扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:华泰期货-不锈钢日报:不锈钢市场现货偏少、预期供应增加,节前备货需求一般-180919

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-19 09:29:50
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 付志文,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,352 KB 分享者: gos****ys 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        304不锈钢品种:
        1.短期供需:
        现货:今日上午304不锈钢市场主流成交价持稳为主:佛山热轧主流成交价上涨50元/吨,无锡热轧主流成交价不变;佛山冷轧主流成交价不变,无锡冷轧主流成交价不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近几日300系不锈钢利润略有回落,整体利润水平尚可。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前不锈钢市场货源偏少,"山竹"台风导致两广地区大部分不锈钢厂停产,尤其是阳江地区镍铁不锈钢厂全面停工,预计影响时间为2-3天,台风过后将逐渐复产,因停产时间较短对产量影响有限,但可能影响水运导致交货延迟。当前现货资源偏紧,但因预期供应增加,钢厂10月期货价格低于现货。
        原料端:镍生铁--镍矿价格维稳,镍铁价格小幅下降,台风暂未对菲律宾镍矿造成明显影响。随着环保影响的产能复产、印尼德龙进口镍铁增加,国内镍铁供应预期回升。据SMM了解,鑫海第一批镍铁新产能或将于十月份投产,后期高镍铁供应可能逐渐趋于宽松。不过国内环保力度不会放松,镍铁供应可能长时间受到环保的影响。当前RKEF工厂利润依然较为丰厚,在不锈钢相关产品中,其利润仅次于普碳钢。铬铁--因国内铬矿港口库存处于历史高位,近期开始小幅回落,铬矿供应依然宽裕,铬矿价格偏弱;因部分地区环保影响产量,近期钢厂对铬铁采购需求增加,铬铁市场有所回暖。
        库存:据Mysteel数据显示,本周不锈钢总库存继续下滑,200系库存微增,300系与400系库存下滑,其中300系冷轧库存降幅较大。当前300系库存处于历史平均水平,其中佛山库存处于历史低位,无锡库存处于历史中上水平,近几年9月份300系不锈钢库存趋于下降。51不锈钢数据显示,9月上旬无锡与佛山300系不锈钢库存环比继续小幅下降,其中热轧小幅回升,冷轧持续下降。整体来看,近期300系不锈钢社会库存持续下降,或开始进入往年的下降趋势,中下游仍处于低库存状态,若需求能逐渐转暖,则后期可能进入被动去库存阶段。
        2.观点:短期300系不锈钢货源偏少,市场普遍反映"缺货",镍价企稳后短期需求好转,但在中美贸易战利空悬而未决之前市场信心不足,需求难以持续走强。预期304不锈钢供应增加,增量主要来自国内青山,增幅可能为6-8万吨/月,传统旺季中需求可能继续向好,但大环境暂未转暖,下游订单较为谨慎,需求可能被压制往后推延。原料端镍铁供应预期增加,铬铁供应亦维持宽松,后期成本支撑力度可能减弱。美国拟取消印尼不锈钢进口关税,加上中国对进口不锈钢反倾销调查,不锈钢进口压力得以缓解。当前需求逐渐有恢复的迹象,随着近期镍价暂时企稳,不锈钢市场成交有所好转,不过仍未表现出明显的旺季需求,需要持续跟踪,短期在货紧支撑下,304不锈钢价格可能表现偏强;但中线若需求未能明显转强,则供应压力可能打压价格。当前主要关注旺季需求能否兑现,以及中美贸易战对镍价影响。
        3.策略:短期谨慎偏多,因货少而需求有所转好;中线存在担忧,因供应增加需求存在不确定性。
        4.风险点:旺季需求不如预期,中美贸易战拖累需求

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com