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研究报告:东吴期货-铜日报:受贸易消息影响,铜价下跌-180918

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-19 11:58:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张华伟
研报出处: 东吴期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 985 KB 分享者: ste****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        资讯信息
        行业资讯  
        中国8月份精炼铜产量74.9万吨,同比增长10.5%,环比上升2.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-8月份总产量为584万吨,同比增长11.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
        美加Nafta谈判再现波折:加总理称将捍卫奶制品保护体系。加拿大外长Freeland本周前往华盛顿会见美国贸易代表莱特希泽,依旧致力于月底前达成Nafta协议。但加拿大总理特鲁多再次强调将捍卫奶制品保护体系,与上周同意让步的态度有所矛盾,美元兑加元维持1.30关口上方,日内上涨。    
        中国央行意外实施2650亿元MLF,利率持平于3.30%。分析师表示,央行投放MLF既在于应对中秋及国庆假期的资金需求,也在于对冲地方债的大量发行,防止资金面过度收紧。    
        贸易消息冲击:离岸人民币跌破6.89,美国股指期货下挫。受最新消息影响,离岸人民币兑美元跌破6.89关口,美股期货走低。临近3点时,受消息影响,离岸人民币跌破6.87,较日内高位回落接近150点;美股跌幅扩大,纳指和标普双双刷新日内低位。    
        现货资讯  
        9月17日,上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨~升水10元/吨,平水铜成交价格48200元/吨~48330元/吨,升水铜成交价格48230元/吨~48360元/吨。今日为1809合约最后交易日,自上周起隔月就呈倒基差格局,今日开盘后,倒基差自230元/吨扩至250~260元/吨,直至第二节交易时段,已扩至300~320元/吨。SMM铜价依然保持对当月报价直至换月后,市场已对1810合约报价,早市报价对1810升水150~200元/吨,成交受阻乏人问津下,有持货商主动调降报价,好铜升水170~180元/吨,平水铜普遍于升水130~140元/吨,湿法铜集中成交于升水80~100元/吨。交割日下游拿货谨慎,仍多观望,但贸易商活跃度尚可,专注于压价好铜,价差扩大后,升水难再压,持货商拉回早市高升水报价,但贸易投机意愿相应受抑。供需双方在报价与成交上仍存分歧,抬高升水是持货商的意愿趋势,明日换月后升水大幅下降有难度,持货商在长假来临之前大多抱有持货待涨之心态。下午盘面上扬200元/吨左右,隔月倒基差收窄至150-180元/吨,下午成交先抑后扬。  
        市场分析  
        昨日铜价震荡。沪铜主力11合约以收盘价计,日盘下跌1.01%,夜盘上涨1.11%。中美贸易战升级的阴影继续打压铜价,但夜盘在美元走软,中国消费旺季到来,节前备货需求增加,全球显性库存持续下降等利好因素推动下小幅反弹。中国8月份精炼铜产量74.9万吨,同比增长10.5%。最新消息美国总统特朗普宣布将从9月24日起对来自中国的2000亿美元商品加征10%关税,并从明年起上升至25%。贸易战陡然升级,离岸人民币失守6.88关口,美股期货走低,美铜跳水。【操作策略】逢高短空。

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