核心观点
8 月新能源汽车销量数据亮眼 钴价继续企稳回升:据中汽协统计,8 月新能源汽车销量为10.1 万辆,同比增长49.5%,环比增长20.9%,环比增速由负转正。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中纯电动汽车销售7.3 万辆,同比增长31.7%;插电式混合动力汽车销量为2.8 万辆,同比增长130.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1~8 月,新能源汽车累计销量为60.1 万辆,同比增长88%。新能源汽车销量继续维持高增长态势。本周MB 钴(高级)报价33.9 美金/磅,上涨0.74%;本周MB 钴(低级)报价33.73 美金/磅,上涨0.22%,延续了前两周小幅反弹态势。我们继续看好三季度钴盐补库行情,推荐华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
镁价突破新高 环保督查导致供需缺口扩大:本周镁锭报价17700 元/吨,上涨了2.31%,年初至今已上涨16.83%,创出数年以来新高。镁冶炼属于高耗能产业,且废渣废水污染严重,随着环保监管趋严,近两年产能收缩显著。同时随着汽车轻量化的发展,镁下游需求增长稳定。未来两年镁供需缺口或将逐步扩大,支撑镁价高位运行,我们推荐关注云海金属。
LME 及SHFE 铝库存连续下降 自备电厂企业政策性交叉补贴标准抬升电解铝成本:山东省物价局近日发布《关于降低一般工商业电价及有关事项的通知》,明确了自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.1016 元,缴纳金额按自发自用电量计算。2018 年7 月1 日-2019 年12月31 日为过渡期,过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时0.05 元执行。发电成本提升0.1 元/度,大约导致电解铝成本增加1400 元/吨,未来有望对电解铝价格形成支撑,叠加LME 及SHFE 铝库存连续下降,铝价易涨难跌,我们推荐中国铝业、云铝股份。
风险提示:新能源汽车数据下滑 中美贸易冲突加剧