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研究报告:国投安信期货-原油、沥青早报-180920

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-20 11:02:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑若金
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,290 KB 分享者: hlf****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【策略观点】  
        观点概述:国际油价高位调整,沥青期货震荡调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        驱动力:隔夜国际油价再度走强,因EIA周度报告显示,美国原油库存继续下降,Brent继续冲击着80美元关口的压力位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)价差方面,Brent首次行差依然维持在0.5美元左右,但DFL继续向零值收敛。WTI首次行差小幅扩大,这得益于近期库欣库存再度下降,价差拉大对盘面有支撑。WTI相对坚挺收窄了B-W价差,前期过高的B-W对Brent形成一定牵制,如果两者价差继续收敛这种牵制将会减小,从而反向不再利用Brent首次行价差的收敛。不过,西北欧下游精炼油浮仓库存再度上升,这似乎暗示着在短暂的下游需求改善之后,下游需求再现疲态,这种疲态后市对上游形成压力还有待持续观察。从盘面来看,短期Brent将继续考验前高80美元的压力位,国内SC也在考验前高的压力,且考量在中美贸易摩擦下人民币的走势。  
        沥青市场,在低库存的支撑下,现货市场继续保持。预计在低库存的支撑下,现货价格会维持坚挺一段时间,如果后期期货盘面贴水再度拉大,那么可以再度逢低多。虽然最近两个交易日沥青止跌反弹,但是在拉涨过程中却出现减仓的迹象,这表明多头主力较为谨慎,为了兑现部分利润降低风险,当前可继续考虑减持。  操作建议:原油观望;沥青多头减持。  

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