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研究报告:国投安信期货-甲醇早报:观望-180921

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-21 10:44:18
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 庞春艳
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 604 KB 分享者: 185****266 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【策略观点】
        观点概述:维持小幅震荡,多空情绪弱化,建议观望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期受聚酯上涨与气头限产预期影响,向上胜率较高但空间有限,向下节前仍具备支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期价格仍将维持震荡状态。
        驱动力:供给端看,国内外甲醇新开工装置实际投产多不及预期,开工率仍维持高位,近期包括山西焦化15万吨产能日产下降及山西宏源焦化气头产能降负,提高对冬季供给端减产预期。需求端传统需求增量有限,醋酸利润处于高位但无新增供给,对甲醇边际增量较小;MTO利润仍处在低位(平均利润在200元/吨以下),限制甲醇进一步上涨空间。供需面上暂无大的变化,市场暂缺乏有力的推动题材。建议关注下游MTO装置开工/检修情况追踪后续向上动力。
        安全边际:近期PP价格上涨,下游烯烃利润有所恢复,传统下游开工率较为稳健,供给新增有限,价格短期仍具备支撑。上涨空间需观望下游利润恢复与库存去化情况。
        操作建议:观望为主,关注下游利润恢复情况与气头限产情况跟踪向上动力。

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