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研究报告:华鑫证券-策略~估值比较:市场估值水平概览-180925

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-25 14:18:33
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 严凯文
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,870 KB 分享者: jia****if 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、全部A股估值情况
        截止到上周9月21日,全部A股PE(TTM)从前一周的14.31倍上涨到上周的14.90倍;A股整体剔除金融服务业PE(TTM)从前一周的20.17倍上涨到上周的20.87倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截止到上周9月21日,创业板PE(TTM)从前一周的44.17倍上涨到上周的45.19倍;中小板PE(TTM)从前一周的25.37倍上涨到上周的25.89倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        一、相对估值变化
        截止到上周9月21日,创业板相对于沪深300的相对PE(TTM)从前一周的4.02倍下降到上周的3.91倍;创业板相对于沪深300的相对PB(LF)从前一周的2.21倍下降到上周的2.15倍。
        二、A股分板块估值情况
        截止到上周9月21日,上证综指的PE(TTM)为12.44倍、深证成指的PE(TTM)为23.65倍、创业板指的PE(TTM)为35.67倍。
        截止到上周9月21日,上证综指的PB(LF)为1.43倍、深证成指的PB(LF)为2.23倍、创业板指的PB(LF)为3.54倍。
        三、A股分行业估值情况
        从PE角度来看,申万一级行业中,食品饮料、交通运输、通信、银行的行业估值略低于历史均值;农林牧渔、钢铁、有色金属、电子、轻工制造、传媒等其余行业估值明显低于历史均值。
        从PB角度来看,申万一级行业中,钢铁、食品饮料的行业估值接近于历史均值;农林牧渔、有色金属、医药生物、综合、电气设备、传媒等其余行业的估值明显低于历史均值。
        从PE、PB  偏离度的角度看,所有行业均为负向偏离,即估值最便宜的行业集中于第三象限,而估值水平最高的行业则集中于第一象限。当前,大多数行业均处于第三象限。
        三、A股分行业估值情况:业绩与估值匹配度
        结合PB-ROE,银行、钢铁、房地产、建筑材料等行业的估值盈利匹配度比较好。
        结合PE-净利润同比增速,传媒、钢铁、化工、商业贸易行业的估值盈利匹配度比较好。
        四、美股估值情况
        标普500截止到上周9月21日市盈率为23.74倍,较前一周上涨0.53%;道琼斯工业市盈率为23.81倍,较前一周上涨1.38%;纳斯达克指数市盈率为45.17倍,较前一周下降1.10%。
        标普500截止到上周9月21日市净率为3.45倍,较前一周上涨0.80%;道琼斯工业市净率为4.32倍,较前一周上涨1.38%;纳斯达克指数市净率为4.76倍,较前一周下降0.17%。
        五、港股估值情况
        香港恒生截止到上周9月21日市盈率为10.32倍,较前一周上涨2.10%;恒生中国企业指数市盈率为9.09倍,较前一周上涨3.89%;恒生香港35市盈率为11.20倍,较前一周上涨0.66%。
        香港恒生截止到上周9月21日市净率为1.18倍,较前一周上涨2.43%;恒生中国企业指数市净率为1.06倍,较前一周上涨3.89%;恒生香港35市净率为1.18倍,较前一上涨1.80%。

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