9  月PMI  走低；央行降准1  个百分点；美联储9  月加息落地。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类资产排序：债券>大宗>股票>货币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观要闻回顾
        经济数据：9  月制造业PMI  为50.8，非制造业PMI  为54.9；8  月规模以上工业企业利润同比增9.2%，1-8  月同比增16.2%。
        要闻：央行降准1  个百分点；中共中央、国务院印发《乡村振兴战略规划（2018－2022  年）》，发布《关于全面实施预算绩效管理的意见》；国务院新闻办公室发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书；国务院关税税则委员会降低部分进口商品税率。
        资产表现回顾
        股债上涨，货基继续下行。本周沪深300  指数上涨0.83%，沪深300  股指期货上涨3.97%；焦煤期货本周下跌-2.18%，铁矿石主力合约本周下跌-1.89%；股份制银行理财预期收益率下跌0BP  至4.56%，余额宝7  天年化收益率下跌-11BP  至2.82%；十年国债收益率下行-7BP  至3.61%，活跃十年国债期货本周上涨0.63%。
        资产配置建议
        资产配置排序：债券>大宗>股票>货币。从基本面来看，9  月PMI  指数中新出口订单大幅下滑，已经开始反应贸易摩擦的负面影响，但购进价格仍在高位上行趋势中，同时8  月工业企业利润数据反映出企业现金流未见显著好转，我们认为这可能是经济出现下行拐点的信号。从政策面来看，美联储加息后央行尚未表态，并且在长假最后一天降准1  个百分点，加之减税和推进改革等相关政策出台，稳增长的意图比较明显。此前市场情绪一直较低，是因为对经济复苏持续性存疑，并且认为政策偏紧。在经济数据出现拐点迹象之后，市场对基本面的负面预期得到印证，对政策的正面预期也开始被落实，因此未来市场情绪有改善的可能，我们预计在短期内，市场情绪可能是左右大类资产的最主要因素。但从中长期看，基本面下行和防风险依然是重中之重。
        风险提示：贸易摩擦影响开始显现；9  月经济数据明显低于预期。