●  假期前后建筑钢材采购需求表现较旺，钢材贸易库存累积矛盾不大，贸易需求也稍有抬头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需求表现尚可，10月唐山限产并未启动，但钢材供应基本持稳，所以钢材现货价格较坚挺，期价贴水幅度较大，不排除有震荡反弹的行情，但受需求拖累整体趋势仍向下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）原料端，焦炭现货出现超跌焦化厂提涨100的现象，港口贸易商库存迅速下降，再加上出口刚需存在，贸易商补库的诉求有所抬头。由于焦炭期价贴水幅度较大，贸易商有在盘面提前补库的动作。但实际上焦炭供需改善不明显，属于结构性改善，进一步往上的反弹空间也打不开。炼焦煤下游补库诉求旺盛，炼焦煤矿开工及库存都偏低，山西大矿强势提涨，焦煤期货有较为强烈的修复基差上涨诉求，基差修复较快后多单稍作减持。
        ●  终端需求方面，节前明显有所反弹。上周钢价现货普遍回落，螺纹全国均价-79元至4670元/吨，热卷-59元至4273元/吨。上周螺纹社会库存增0.4%，厂库大增7.4%；热卷社会库存增2.7%，厂库增1.7%。上海线螺采购从2.6万吨迅速回升至3.8万吨，库存累积幅度仍不够明显，目前需求仍有一定旺季赶工特征，表现尚可。
        ●  钢铁供给方面，10月唐山高炉尚未启动限产。节前唐山高炉开工持平于60.4%，全国+0.13%至68%。全国高炉产能利用率上周自84.7%升至85.2%。螺纹毛利自1420小降至1400元/吨，毛利率32%，热卷毛利率26%。综合来看，环保限产文件频出但实际落地效果尚不明晰，钢材供应回升后持稳，需求阶段性较旺，目前钢材现货较坚挺。
        ●  焦炭方面，现货提降第三轮。但超跌一轮的焦化企业有提涨100，港口因出口及南方刚需等导致库存去化飞快，所以贸易端有补库诉求。但下游钢厂库存整体充裕，并且焦化厂开工仍处较高位，焦炭根本上供需并无太大改善。综合来看，焦炭本轮价格反弹属于结构性优化行情，并不代表价格的转势，反弹高度也会视炼钢利润的压力，而相对有限。
        ●  焦煤方面，山西焦煤长协10月涨20-50。澳煤因港口发运及部分煤矿开采问题，发货量有所收紧，价格较为强势。国内煤矿端，山东矿尚未恢复，但山西某大矿部分恢复生产，导致国内炼焦煤矿开工有小幅抬升。但在中下游焦化厂、钢厂都在补库的氛围下，焦煤供应仍显紧张，炼焦煤矿库存仍在下行。如果11月后证明下游限产不及预期，炼焦煤的基本面仍相对强势，但现阶段基差迅速收窄，阶段性多单减持。