报告摘要:
本周观点:未来震荡趋势可能延续,关注防御性高的消费、创新类企业
上周医药板块上涨2.48%,跑赢沪深300 指数1.64 个百分点,呈回暖趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到中美贸易战升级对整体投资环境的影响和带量采购政策、原料药事件等的行业性影响,预计近期医药板块仍将保持震荡趋势,建议加大消费和创新主线配置力度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消费领域,疫苗企业排查尘埃落定,特色消费类药品基本不受限价影响,建议关注智飞生物、长春高新、我武生物等;创新领域,CRO/CDMO 企业在创新药、一致性评价推进的环境中持续获益,建议关注药明康德、泰格医药等。另一方面,近期的市场调整亦为部分优质个股调整估值提供了契机,其估值已值具备吸引力,在三季报陆续发布带来业绩确定性的情况下,年内有望呈现估值切换行情。
诺贝尔生理学或医学奖花落肿瘤免疫治疗,国内市场布局全面铺开
近日,瑞典卡罗琳医学院宣布将2018 年诺贝尔生理学或医学奖授予美国科学家James Allison 和日本科学家本庶佑,以表彰他们在“发现负性免疫调节治疗癌症的疗法”方面所做出的贡献。Allison 和本庶佑分别发现了CTLA-4 和PD-1 两个负性免疫调节因子,奠定了肿瘤免疫治疗的基石。我国的肿瘤免疫治疗业已进入快速发展阶段,欧狄沃和可瑞达已先后获批,恒瑞医药、信达生物、君实生物、百济神州等的PD-1 单抗的上市申请获受理,未来国内市场竞争将愈发激烈,研发进度领先的企业、拥有多类抗肿瘤药物联用优势的企业和优质CRO 企业有望加速发展。
重点推荐:智飞生物、长春高新、泰格医药、我武生物
智飞生物:三联苗及四价HPV疫苗处于放量阶段,九价HPV疫苗、五价轮状疫苗、母牛分枝杆菌疫苗等陆续上市。长春高新:生长激素快速增长,长效生长激素未来逐步放量。泰格医药:临床CRO领军企业,受益创新药市场发展和一致性评价推进,业务量价齐升。我武生物:粉尘螨滴剂销售稳定增长,屋尘螨皮肤点刺、黄花蒿粉滴剂即将先后上市。
风险提示
部分企业业绩低于预期;医药行业政策重大变化;药品价格下降超预期;研发和新产品替代风险。