事件
　　10月10日，公司发布预增公告，预计2018年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润30.91亿元到34.17亿元，同比增长146%到172%；预计三季度归母净利润10.50-13.76亿元，环比二季度增长5.53%-38.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公司生产经营平稳利润维持高位
　　公司是西南地区最主要的钢铁企业之一，年产钢能力达1200万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年1-9月，钢材市场稳中趋好，企业吨钢利润维持高位，同时公司销量同比有所上涨，公司盈利同比出现扩大。根据公司公告，公司三季度预计实现归属上市公司净利润10.50-13.76亿元，扣除非经常性损益的净利润为10.36-13.62亿元。今年前三季度归母净利润分别为10.46亿元、9.95亿元、10.50-13.76亿元，盈利保持稳定上涨。四季度京津冀、汾渭平原、长三角开始错峰生产，对钢材供给将产生实质影响，但公司不在限产区域，因此采暖季限产不对公司产生影响，公司盈利有望在四季度再创新高。
　　钢材价格高于其他区域市场利好公司持续高盈利
　　根据钢联数据显示，截至2018年10月10日，广州、南宁地区HRB400：20mm螺纹钢平均价格分别为4432元/吨、4313元/吨，而同期上海、北京、沈阳、西安地区的螺纹钢平均市场价格分别为4085元/吨、4029元/吨、4024元/吨、4173元/吨，明显高于其他主要城市。我们预测公司后期盈利能力或将得到较好持续。
　　区域市场优势明显需求持续旺盛
　　公司地处西南区域，产品以棒线材为主，同时涵盖板材、型材、钢坯等其他品种。据中国国家统计局调查数据显示，截至2018年8月，两广地区房屋累计施工面积为96493万平方米，较去年同期增长10.01%，其中广东、广西分别增长9.7%、10.9%。而公司市场以两广为主，辐射西南、华东市场，市场影响力较高。受地区需求带动影响，公司产品地区优势体现较为明显，后期公司在西南地区的市场影响力或将持续。
　　公司经营稳定，维持“买入”评级
　　由于京津冀、汾渭平原及长三角进入环保限产期间，钢材市场供需将得到优化。截至到三季度，公司归母净利润上限值已至34.17亿元，四季度盈利有望继续保持高位，故上调公司盈利预测。公司2018-2020年EPS由1.52元、1.73元、1.97元上调至1.68元，1.89元，2.12元，对应PE为4.82倍、4.28倍、3.81倍，维持买入评级。
　　风险提示：市场供需产生微观变动、企业利润变化、运营成本及财务费用变化导致的预期变动等。