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研究报告:华泰期货-铅周报:伦铅走强加之国内库存情况依旧偏低再度推高铅价-181015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-15 08:58:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 820 KB 分享者: wen****h0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铅周报摘要:  
        现货市场:上周期铅价格出现较大幅度上攻,不过现货价格上攻略弱,生贴水报价与之前一周相比基本处于维稳的状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】并未出现持货商因看到铅价格大幅上涨而急于降低升贴水以求出货的情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        库存情况:10月8日至10月12日当周,虽然临近交割时段,上期所铅仓单上涨却并不像过往数月那样呈现出快速的上涨的格局,当周仅仅只是小幅上涨427吨。下周需观察在交割周期结束之后,上期所仓单是否会出现立刻下降的情况。目前国内库存的偏低情况或许是在铅下游消费逐渐进入淡季之后为数不多的能够对于铅价格形成较为有效的支撑的因素。
        进口盈亏情况:上周后半周,LME伦铅市场升贴水情况出现大幅反转,从此前的贴水近20美元/吨上升至17美元/吨,并且与此同时伦铅价格也呈现出了较为大幅的上攻,而人民币中间价格却又一直处于持续走弱的格局之中,这几方面的因素使得国内铅品种进口盈利水平出现了较大幅度的下降,目前仅为300元/吨左右。
        再生铅情况概述:上周周五时,再生铅与原生铅价差出现进一步扩大,这一方面是由于原生铅价格受到LME伦铅走高的影响同样出现走高,另一方面也说明目前下游需求逐渐减弱的态势依旧存在,故此此前当再生铅价格存在优势之时,会将采购转向再生铅的蓄电池企业目前的采购积极性也不是很强。
        蓄企情况概述:8月蓄企开工率虽环比上涨1.59%,但同比却大幅下降13.13%。说明目前蓄电池企业开工情况与往年相比依旧呈现出明显的偏弱情况。
        操作建议:
        上周铅价格呈现出较为强劲的走势,但这一部分原因是受到了伦铅的带动,此外也有国内库存始终偏低所造成的多头始终觊觎逼仓机会的情况,故而目前铅价格建议先以谨慎逢低做多为主,但毕竟当下下游需求逐渐偏弱。因此也不建议过分盲目看多铅价。
        后市关注重点:
        库存是否继续维持在低位、下游蓄电池企业采购积极性能否继续回升进口盈亏情况

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