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研究报告:爱建证券-市场周报:信心恢复仍需时间-181015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-15 15:49:12
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱志勇
研报出处: 爱建证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 951 KB 分享者: yua****536 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        市场心理脆弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指报收2,606.91  点,周涨幅-7.60  %,  总成交金额6,759.97亿元;深圳成指7,558.28  点,周涨幅  -10.03  %,总成交金额7,483.37  亿元;上证50  指数2,444.13  点,周涨幅-6.24  %,  总成交金额1,873.89  亿元;沪深300  指数3,170.73  点,周涨幅-7.80  %,总成交金额5,018.50  亿元;中小板综指7,623.54  点,周涨幅  -10.35  %,总成交金额3,186.07  亿元;  创业板综指1,521.12  点,周涨幅-11.05  %,总成交金额2,124.59  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周全市场指数大幅下挫,所有指数无一幸免,尤以中小市值为甚。市场日均成交金额2848.68亿元,交易量较前期继续放大。从参与者情绪看,腾落指数快速回落,再度回到低位。整体来看,受国际市场影响,指数、市场情绪并未延续节前的强势,再度走弱。充分反映了市场情绪依然不稳,心理脆弱的现状。对于不确定性的恐惧成为市场的主导力量,从而一些乐观因素也被忽视,未来存在修复空间。
        短期交易机会难把握。市场大幅下跌,短期波动风险较高,交易机会依然不大。从个股涨幅看,游资对于个股的炒作更加明显,板块特征较弱。而个股的跌幅较大,系统性风险因素较高。从概念指数看,游资个股更为突出,除此之外全概念指数都出现下跌。从行业看,也无一行业幸免,尤其是TMT  等受外围影响较大的行业,跌幅更大,位于跌幅前列。从市场表现看,市场低位大幅震荡,市场风险提升,虽有错杀而预期修复的空间,但是由于市场心理脆弱,市场短期波动的概率依然较大,风险依然较高。因此从短期看交易性机会难以把握,交易机会不大。如果从长期的投资机会来看,需能忍受短期的交易波动风险,以时间换空间,此时可以考虑战略性的机会。以安全为基础选择估值和成长有优势的公司。
        信心恢复仍需时间。虽然从货币到财政政策出现有利的因素,但是由于全球环境的不确定性依然存在,同时外围环境对于目前市场的脆弱心理影响更大。因此短期市场依然被市场情绪主导。短期看波动依然难免。从中长期看,虽然经济下行的压力依然很大,但是相关政策也有利于市场的稳定和企业业绩的改善。不过在悲观情绪主导下,市场的乐观因素也被忽视。这也是未来预期修复的动力。同时估值水平也处于低位,市场在此区域有稳定的基础。在此区域不必过分悲观,当然在没有较大外力作用下,市场也没有乐观的动力。市场信心仍需时间修复,等待不确定因素的消除。整体上市场风险偏好较低,市场依然会在此区域反复,短期交易性机会不大,风险和收益不匹配。我们继续从安全稳健的角度出发,避免短期波动的风险,耐心等待右侧机会出现。整体来看,策略上仍以安全为主,安全的首要是仓位的控制。

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