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有色金属行业研究报告:光大证券-有色金属行业周报:电解铝板块承压,钴、锂配置价值显现-181015

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2018-10-15 17:41:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李伟峰,刘慨昂
研报出处: 光大证券 研报页数: 19 页 推荐评级: 买入
研报大小: 2,254 KB 分享者: vm1****28 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆本周核心观点  上周美元指数95.26(-0.40%),基本金属涨多跌少,铅锌价格表现抢眼,  其中上期所锌价周涨幅4.27%领涨,LME  铝价周跌幅3.56%领跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小金属方面,钴价微跌0.81%至49.2  万元/吨,1#钼价周涨幅5.17%至305  元/  千克。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)黑钨精矿涨幅2%至10.2  万元/吨。贵金属方面,COMEX  金价微涨1.23%至1221.6  美元/盎司。    
        消息面上,海德鲁巴西氧化铝工厂停复产消息再次成为铝价波动的主因,  海德鲁10  月9  日对外表示公司获得巴西政府许可将重启Alunorte  氧化铝厂一半产能,受此影响外盘铝价应声下跌,从当前铝价与成本倒挂情况看,  我们认为电解铝板块短期仍需谨慎。10  月12  日中汽协数据显示,1-9  月新能源汽车产销同比增长73%、81.1%至73.5  万辆、72.1  万辆,随着四季度新能源汽车传统销售旺季临近,低库存的动力电池产业链补库有望启动,考虑到钴、锂价格逐步止跌企稳,我们认为钴、锂配置价值逐步显现。    
        行业配置上,我们建议三条主线:1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格长期机会;3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。    
        ◆推荐组合  核心组合:久立特材、东睦股份、江特电机、洛阳钼业、华友钴业、锡业股份。    
        ◆上周行情回顾  上周沪深300  指数收报3170.73  ,周涨幅-7.80%。有色金属指数收报2563.94,周涨幅-9.87%。    上周有色金属各子版块,涨幅前三名:黄金(5.66%)、稀土(-5.30%)、铅锌(-5.95%),涨幅后三名:金属新材料(-15.76%)、其他稀有小金属(-16.45%)、锂(-22.26%)。    
        ◆风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期

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