本周投资观点:长三角地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)发布;十一后LNG重启涨价
环保:长三角地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)发布,秋冬季期间(2018 年10 月1 日至2019 年3 月31 日),目标长三角地区PM2.5平均浓度同比下降5%左右,重度及以上污染天数同比减少5%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时要求严禁采取"一刀切"方式,保护企业合法权益,要因地制宜推进重污染城市工业企业错峰生产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2017 年秋冬季PM2.5 浓度超过70 微克/立方米的城市,应针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业,在2018 年11 月至2019 年2 月实行差别化错峰生产。根据月度环境空气质量预测预报结果,可适当缩短或延长错峰生产时间。对各类污染物不能稳定达标排放,未达到排污许可管理要求,或未按期完成2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理改造任务的,全面采取错峰生产措施。
目前政府已明确下半年将加大基础建设投资,补短板。政策面拐点已现,环保有望率先受益。对于工程类企业来说,关键是具体项目公司的资金是否能很快落地,保证项目四季度的开工,我们对此保持谨慎乐观。对优质的运营类标的,我们认为是长期的优质投资标的,我们看好高景气的细分运营龙头的东江环保、伟明环保、瀚蓝环境、龙马环卫。
公用事业:①天然气:十一后LNG现货价格再度小幅抬升。由于冬季海气接收站负荷率提升空间有限,或导致海气进口降速,我们预计用气量单月增速或以供暖季为分水岭呈现先高后低,全年增速中枢略低于去年的15.3%。上游涨价优先利好LNG分销商以及煤层气开采商蓝焰控股等。②电力:三季度电力需求稳定,9月以来各地陆续清理自备电厂附加费问题,自备电厂经济性有望大幅削弱,利好上市公司火电机组利用小时数提升。三季度煤价小幅下行,同样有望利好火电三季报,关注华能国际,华电国际。水电三季度整体来水有所提升,利好相关公司发电业绩,关注长江电力,国投电力。
本周行情回顾:整体大幅下滑
上周环保和公用板块整体下跌12.51%(总市值加权),上证综指下跌7.60%,创业板指下跌10.13%。分子板块来看:燃气-1.04%,电力-7.65%,节能-8.68%,监测-11.17%,水务-11.59%,,生态修复-12.36%,固废-14.77%,水处理-15.79%,大气-17.76%,再生资源-18.35%,
风险提示:公司项目进度或低于预期,市场资金紧张