一周行情描述:
本周(10.8-10.14)甲醇期价震荡上升,周一至周三迅速拉升至3425元/吨,周四受到原油与美股下跌影响有所回调,周五继续上涨3%,夜盘触及3500元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周上涨8.18%至3492元/吨,交易量有所回升,限产预期与油价带动下多头情绪为主。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
● 基本面情况:
上下游价格均出现上涨,其中动力煤价格受到港口备货情绪影响上涨4.58%至666元/吨,下游PP价格上涨4.31%至10406元/吨;当前甲醇价格处高位,对下游价格更为敏感,但在下游利润承压情况下,限产涨价预期和当下需求承压的现状共存。
本周,国内甲醇现货价格上涨显著落后于期货,其中,西北厂商出货价仅上涨1.48%;华东甲醇报价则跟随期价上涨4.26%至3415元/吨,厂商多持观望态度。
卓创数据显示,截止10月11日,国内甲醇整体开工率为71.59%,环比上涨5.65%至年内高位。当前利润下,厂商开工意愿强,主动检修率较低。卓创数据显示港口库存略有下降,江苏甲醇港口库存39.78万吨,较9月底下跌4.06万吨;浙江地区甲醇库存18.1万吨,较9月底下跌4.39万吨;华南地区甲醇库存8.3万吨,较9月底减少1.3万吨。国内港口甲醇库存67.18万吨,可流通货源18.70万吨。
受到PP价格上涨利润收复影响,下游烯烃装置开工率79.81%,较9月底上涨5.65%,二甲醚主流市场价格大幅回升。主流甲醛市场震荡整理为主,甲醛成本面波动不大。醋酸本周冰醋酸市场商谈重心仍持续上行,开工率进一步上升至89.29%。
●总结及建议:
周内,甲醇市场供需两旺,上下游开工情绪较高,短期出厂价有望维持稳健。沿海甲醇库存略有下降,高价格下贸易商预期回归观望状态。本月部分检修产能复产,鲁西化工与恒力大连投产,供给端短期承压,中期关注冬季限产对气头产能影响。现货端较期货端仍持观望态度,主要源于对冬季限产预期的影响;当前MTO利润仍处在低位,限制甲醇进一步上涨空间。本周关注冬季限产对下游备货心态影响,跟踪下游商品价格,下游稳价情况下可少量布局空单。
操作建议,短期新增供给投放,叠加下游价格难于跟涨,期价或将承压,但当前市场心态较为稳健,冬季气头限产仍存不确定性。价格波动与交易量处在博弈状态,建议观望,短线少量布局空仓。