本周铅锌产业链要点：
        供应：锌冶炼厂大部分检修结束，利润大幅改善，碍于环保等客观因素，产量难以集中释放  
        需求：中央环保监察力度放缓，镀锌生产处于旺季不旺阶段  
        库存情况：国内上期所库存迅速回升，保税区库存大量流入，社会库存连续6周累积。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME库存转移至国内的趋势加快，LME现货升贴水低位，警惕交仓风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        市场结构：近月现货大幅贴水，Back结构中10-11价差走到极限  
        本周观点：近期市场关注的低仓单和高持仓矛盾加剧，最突出的表现就是1810-1811合约最高去过2000左右。由于炼厂难以集中投放以及保税区库存降无可降，导致国内低库存出现真空期，挤仓预期下锌价反弹至前期高点。当前利多逐渐消退，炼厂从检修中逐步回归，上周仓单迅速回升，社会库存连续6周累积，说明在锌价反弹的过程中，只要期货升水足够贸易商仍有动力去交割注册。锌价未来的核心在于供应端的补给速度，主要看炼厂释放和进口到港情况，相比较而言前者对供应速度影响更大。若炼厂在利润改善后能增加产出，那么锌价反弹或接近顶部。考虑到锌矿释放逐步兑现，中长周期依然偏空。短期价格更多的是挤仓和预期的博弈，锌价上方反弹高度最多看到23500-24500，可以关注做空机会。  
        策略建议：技术上，锌价短期或接近顶部，建议关注做空机会或11-12价差。  
        风险点：交易所库存累积，社会库存增加，现货转为贴水  
        关注点：现货升水情况，进口盈亏打开，环保督查频率，下游消费实际情况