核心观点
川财月观点:2018 年前三季度,TOP100 房企整体销售规模近 7 万亿元,同比增长 39.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】TOP100 各梯队房企销售金额集中度较去年同期均有较大幅度的提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,TOP10、TOP50 和 TOP100 房企的流量金额集中度达到 27.9%、55.3%和 66.4%,分别较 2017 年同期提升 3%、9.5%和 12%。从房企角度来说,在融资收紧、短期偿债压力增加、预期项目去化率下降的情况下,四季度房企将继续加大货量供应,销售有望保持稳定增长。从目前来看,去杠杆转向稳杠杆、宽货币延伸至宽信用,虽未提及房地产行业,但总体资金环境改善以及信用风险下降都将改善房企的融资难问题。前期市场对于宏观经济担忧较大,伴随着宽松政策预期抬升,地产股也有望迎来估值修复,相关标的为保利地产、新城控股、荣盛发展。
市场表现:9 月上证综指上涨 3.53%,收报于 2821.35 点。川财地产金融板块表现较好,当月上涨 5.37%。个股中,中弘股份、天业股份和皇庭国际涨幅居前,分别上涨 13.58%、11.01%和 8.88%。华业资本、海航创新和粤泰股份月跌幅居前,分别为 32.26%、12.61%和 12.23%。
关键指标:
30 大中城市 9 月商品房成交面积为 1482.59 万平方米,环比减少了 109.12 万平方米。其中一线城市商品房成交面积为 342.56 万平方米,环比增加了 41.53万平方米;二线城市商品房成交面积为 712.51 万平方米,环比减少了 43.13万平方米;三线城市商品房成交面积为 427.52 万平方米,环比减少了 107.52万平方米。
行业动态:
9 月 13 日晚,北京住房公积金管理中心在官网发布《关于调整住房公积金个人住房贷款政策的通知》和《关于落实放管服、优化营商环境提升住房公积金归集服务水平的通知》,两项通知均从 9 月 17 日起施行。新政实行贷款额度与借款申请人住房公积金的缴存年限挂钩,每缴存一年可贷 10 万元,缴存年限不够一整年的,按 1 整年计算,最高可贷 120 万元。(中国经济周刊)
公司动态:
招商蛇口(001979):2018 年 8 月公司实现签约销售面积 65.83 万平方米,同比增加 100.3%;签约销售金额 132.66 亿元,同比增加 83.16%。2018 年 1-8 月公司累计实约销售面积 483.99 万平方米,同比增加 37.26%;签约销售金额1033.63 亿,同比增加 50.77%。
风险提示:经济数据不及预期,政策出现收紧。