一、事件
事件:2018年10月16日,国家统计局发布2018年9月份宏观经济运行数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%,环比0.7%;全国工业生产者出厂价格同比3.6%,环比0.6%;工业生产者购进价格同比4.2%,环比0.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、通胀核心观点:预计明年CPI大幅上涨的可能性较小,通胀水平仍属温和
三、CPI:同比略微扩大,主要拉动因素在于食品价格涨幅超过季节性,且非食品价格上涨较多。
1.数据
9 月CPI同比抬升0.2个百分点至 2.5%。
2.核心 CPI
环比上涨 0.2%与上月持平,但同比明显下降 0.3 个百分点至 1.7%。
3.食品价格
夏秋换茬及部分地区台风等极端天气,导致菜价、果价涨幅扩大。受中秋、 国庆“双节”影响,肉、蛋需求增加,也涨价较多。
18 年 9 月食品价格环比维持在 2.4%的高位,同比从上月的 1.7%进一步提高到3.6%,仍是本月通胀上行的主因。
4.非食品价格
上涨较多的是教育服务、房租拉动的居住价格以及衣着价格,而暑期过后出行人数减少,机票、旅游、住宿价格环比下降。
5.机构点评
四、PPI:基数偏高影响同比继续下滑,石油及相关行业价格涨幅扩大是 PPI 环比涨幅扩大的主要原因
1.数据
9 月 PPI 同比增速进一步回落 0.5 个百分点至3.6%基本符合预测,供给逻辑以及原油价格的抬升是主要原因。PPI 环比涨幅扩大 0.2 个百分点至0.6%。
2.生产资料
上游采掘工业与中游原材料工业价格环比分别抬升至 1.6%、1.4%,下游加工工业价格环比持平 0.4%。生活资料价格环比下降 0.2 个百分点至 0.1%。
3.生活资料
价格环比下降 0.2 个百分点至 0.1%。
4.机构点评