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研究报告:信达期货-铜铝早报-181017

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-17 14:47:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈敏华
研报出处: 信达期货 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 157 KB 分享者: bbj****ll 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  铜小结
  原料端:节后铜精矿加工费TC继续上涨1美元至90-95美元/吨;供应端:10月新增产能陆续投放,供应环比料将增加;需求端:汽车、家电及房地产表现偏弱,需求并未起色。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】升贴水方面:下游畏高按需采购,现货维持小幅升水:LME库存下降至16.17万吨,上期所增加1.37万吨至12.57万吨,保税区增加1.5万吨至42.8万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)节后铜价在全球宏观风险偏好波动,尤其是美股调整左右短期铜价盘面表现。而供需情况来看,节后国内库存有所回升,下游消费比较疲软。且10月之后,国内新增产能将陆续释放产量,不过达产还需时间。且精废价差也已扩大,促进废铜消费,缓解短期现货偏紧局面。预计铜价在外部环境偏弱,而供需也将呈现阶段性弱势,铜价继续反弹乏力。操作上建议前期多单出局,开始考虑布局空单。
  铝小结
  供给方面:开工产能近期略增至3677.9万吨,投产进度缓慢;成本端:氧化铝快速下跌,煤价偏强,成本略有下降但整体持续亏损。库存方面:LME库下降至92.61万吨,上期所增加1.04至84.26吨,社会库存下降0.8至155.5万吨,库存继续去化。巴西海德鲁50%产能复产消息拖累,国内外氧化铝价格持续下跌,电解铝成本端支撑进一步走弱。此外,今年采暖季限产力度大不不及去年,也使得多头丧失最大的炒作题材。而目前国内下游消费疲软,尽管行业持续亏损,依旧有不少新增产能将投放,供需结构依旧偏弱。料将铝价继续维持14000-155000区间震荡。

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