投资要点:
多因子选股策略跟踪:从当期IC值来看,动量、规模以及贝塔三个因子表现较好,绝对值依次为15.89%、7.88%、6.57%,风格因子的当期收益率也显示这三个因子表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从当期IC值的正负号来看,动量因子和规模因子为正,贝塔因子为负,表明大盘及低贝塔的个股近期表现较好,同时前期上涨的股票近期表现较好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从近一个月IC均值来看,大盘、低波因子表现稳定。
权益量化策略跟踪:过去5日,沪深300指数增强策略较沪深300被动指数策略获得超额收益0.01%,中证500指数增强策略、主动量化策略分别较中证500被动指数策略获得超额收益0.80%、2.02%,量化对冲策略较二级债基和长期纯债策略获得超额收益0.76%、-0.48%。10月,主动量化与中证500指数增强轮动策略持有主动量化策略,量化对冲与长期纯债轮动策略持有长期纯债策略。
风格轮动策略跟踪:风格轮动方面,最新一期大小盘风格轮动模型综合打分为5.00分,风格偏向不明显,建议大小盘风格配置采用5:5配置;最新一期价值成长风格轮动模型综合打分为3.00分,风格偏向成长,建议价值成长风格配置采用3:7配置;最新一期动量反转风格轮动模型综合打分为5.00分,风格偏向不明显,建议动量反转风格配置采用5:5配置。
行业配置策略跟踪:过去5日,动量因子多空组合累计收益率为3.09%,低波动率因子多空组合累计收益率1.79%,行业景气度因子多空组合累计收益率为1.70%。过去5日,多因子行业配置策略组合收益率为-7.85%,同期中证500指数收益率为-10.89%。10月,多因子行业配置策略推荐配置银行、采掘、休闲服务、国防军工以及汽车。
总体来看,上周市场下跌,从多因子选股来看,规模因子指向大盘,从近一个月来看大盘和低波动率因子表现优异。权益量化策略方面,指数增强策略、主动量化策略较被动指数策略有较好超额收益,大盘风格上来看,沪深300指数增强策略表现稳定,小盘风格上来看,主动量化策略表现更优,类固收策略上来看,二级债基收益为负,长期纯债收益为正,而量化对冲策略表现依旧不佳。风格轮动方面,市场大小盘风格、动量与反转风格分化不明显,偏向于均衡配置,而价值成长风格方面更倾向于成长风格。行业配置上,近期动量因子表现优异,行业配置策略录得较为显著超额收益。
风险提示:数量化策略研究主要基于历史数据,可能存在模型设定偏差的风险。