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研究报告:中银国际期货-豆类、油脂日报-181018

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-19 08:12:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周新宇
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 386 KB 分享者: sdl****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        后市展望
        豆粕:豆粕高位震荡,当前豆粕价格不取决于基本面,而仍是取决于贸易战。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于目前没有迹像显示特朗普会在与中国的贸易战上让步,贸易战短期解决的希望渺茫,中国短期内还不可能大量采购美豆,且巴西大豆货源也已所剩无几,中国大豆进口将在未来数月继续减少,可能导致国内大豆供应紧张。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)且上周豆粕成交良好,上周末豆粕库存出现下降,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量89.31万吨,较上周的93.67万吨减少4.36万吨,降幅在4.65%,油厂挺价意愿较强,豆粕下跌空间也受限。消息称中国近期采购两船美国大豆,关注采购是否具有持续性,总体来看,预计在贸易战结束之前,豆粕价格整体震荡上行格局难改,不过任何双方重启谈判的消息都可能导致已经处于高位的豆粕行情剧烈震荡。
        豆油:大豆压榨利润良好促使油厂开机积极性较高,豆油产出量随之增加,豆油库存因此攀升并突破180万吨大关,据Cofeed调查显示,截止10月12日当周,国内豆油商业库存总量181.43万吨,较上周同期增幅为4.44%,较上个月同期增幅为14.29%,较去年同期增幅16.53%。供应压力过大令豆油行情持续回调整理。不过中美之间分歧较大,贸易战短期和解概率不高,第四季度大豆到港量将明显减少,预计第四季度大豆库存量或将逐步下降,进入"去库存"阶段,12月至-2月大豆供应或紧张,市场消息称中国政府正要求检验进口的阿根廷(或巴西)豆油的原料来源,确保阿根廷豆油不是由进口美豆压榨得出的,美豆想借道南美加工再将豆油或豆粕出口中国之路也被堵死,预计贸易战结束前豆油走势仍谨慎看好,但中美元首11月底会晤的消息仍可能导致近期市场频繁震荡。

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