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研究报告:中邮证券-数量化专题之八:风格中性多因子有效性测试之质量因子-181017

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-19 08:44:41
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 程毅敏
研报出处: 中邮证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,012 KB 分享者: 180****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        前言:  
        多因子选股策略作为量化投资领域的经典模型,在海内外各投资机构均受到广泛的研究以及实践应用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就大陆而言,自从2010年沪深300股指期货上线以来,以多因子选股为代表的阿尔法对冲策略也逐渐走进大众的视野。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是2014年12月以及2017年下半年,阿尔法对冲策略却遭受重大挫折,究其原因可以发现:组合带有过于明显的市值风格特征是导致策略表现不好的主要原因。
        本系列报告基于对因子的研究,尝试研究因子权重、股票权重对策略风格特征的影响,希望找到在市值中性、行业中性、风格因子中性约束下的最优投资组合,以获得稳健的超额收益。
        本报告介绍了单因子测试框架:分层回测、回归法、因子IC  值分析;
        风险提示:单因子测试结果是历史经验的总结,存在失效的可能。  

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